發布時間:2025/6/26 09:40
記者莊蕙如/綜合報導
鴻海(2317)連三日收紅,股價逼近半年線壓力位,引發市場高度關注。國際大行摩根士丹利(大摩)最新研究報告直指,鴻海三大業務布局已逐步發酵,涵蓋AI伺服器出貨加速、自製液冷零組件規模擴大,以及電動車版圖積極擴張,給予「優於大盤」評等,目標價上看200元。
根據《經濟日報》報導,大摩台灣區研究主管施曉娟指出,鴻海在最新投資人說明會上釋出樂觀展望,預估AI伺服器出貨動能將自第二季起逐季增溫,全年可望呈現加速成長。尤其下一代GB300伺服器機櫃預計自2025年下半年開始量產,將成為營運成長新引擎。
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面對AI伺服器高效能運算帶來的散熱挑戰,鴻海同步深化液冷技術佈局。新一代機櫃導入更多自製零件,包括液冷快速接頭(UQD)、冷卻液分配裝置(CDU)及冷板(Cold Plate)等關鍵組件,目前已順利取得客戶認證,未來將隨機櫃放量同步交貨,預期將進一步帶動營收與毛利提升。
電動車方面,鴻海與日本三菱汽車合作計畫明確,雙方攜手打造的新車款預計2026年起出貨。公司並看好日本電動車市場潛力,未來不排除宣布與第二家車廠展開合作,持續擴大汽車代工版圖。至於外界關心的匯率變動風險,鴻海則表示,台幣對美元每變動一元,對整體毛利率僅造成約0.1個百分點的微幅影響,營運抗震能力強。
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除了摩根士丹利給予樂觀展望,高盛證券同樣看好鴻海前景,給出「買進」評等,目標價更高達233元。高盛大中華區科技研究主管張博凱指出,鴻海在AI伺服器領域布局完整,涵蓋GPU與ASIC平台,並具備氣冷與液冷雙系統解決方案,是目前少數具備完整技術鏈的組裝大廠。
針對液冷零組件策略,鴻海強調將採「自製與外購並進」的雙軌模式,與供應鏈合作維持彈性,確保交期與品質。
不過,高盛也提醒投資人,鴻海雖在AI伺服器與電動車兩大新興市場積極佈局,但相關風險仍不容忽視,包括AI需求若不如預期、電動車整體解決方案尚未達到市場標準,或全球擴產進度不如計畫,皆可能牽動營收放大效益;再加上傳統消費電子市場競爭激烈,也將進一步壓縮獲利空間。
整體而言,鴻海憑藉三大業務引擎全開、股價技術面強勢表態,加上外資雙重看好,後市表現備受期待。
◎《FTNN新聞網》提醒您:本資料僅供參考,投資人應獨立判斷,審慎評估並自負投資風險。
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