鴻海目標價飆上200元！大摩喊「買進」：比大盤還猛　「這3大業務」成加速賺錢引擎

記者莊蕙如／綜合報導

鴻海（2317）連三日收紅，股價逼近半年線壓力位，引發市場高度關注。國際大行摩根士丹利（大摩）最新研究報告直指，鴻海三大業務布局已逐步發酵，涵蓋AI伺服器出貨加速、自製液冷零組件規模擴大，以及電動車版圖積極擴張，給予「優於大盤」評等，目標價上看200元。

根據《經濟日報》報導，大摩台灣區研究主管施曉娟指出，鴻海在最新投資人說明會上釋出樂觀展望，預估AI伺服器出貨動能將自第二季起逐季增溫，全年可望呈現加速成長。尤其下一代GB300伺服器機櫃預計自2025年下半年開始量產，將成為營運成長新引擎。

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面對AI伺服器高效能運算帶來的散熱挑戰，鴻海同步深化液冷技術佈局。新一代機櫃導入更多自製零件，包括液冷快速接頭（UQD）、冷卻液分配裝置（CDU）及冷板（Cold Plate）等關鍵組件，目前已順利取得客戶認證，未來將隨機櫃放量同步交貨，預期將進一步帶動營收與毛利提升。

電動車方面，鴻海與日本三菱汽車合作計畫明確，雙方攜手打造的新車款預計2026年起出貨。公司並看好日本電動車市場潛力，未來不排除宣布與第二家車廠展開合作，持續擴大汽車代工版圖。至於外界關心的匯率變動風險，鴻海則表示，台幣對美元每變動一元，對整體毛利率僅造成約0.1個百分點的微幅影響，營運抗震能力強。

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除了摩根士丹利給予樂觀展望，高盛證券同樣看好鴻海前景，給出「買進」評等，目標價更高達233元。高盛大中華區科技研究主管張博凱指出，鴻海在AI伺服器領域布局完整，涵蓋GPU與ASIC平台，並具備氣冷與液冷雙系統解決方案，是目前少數具備完整技術鏈的組裝大廠。

針對液冷零組件策略，鴻海強調將採「自製與外購並進」的雙軌模式，與供應鏈合作維持彈性，確保交期與品質。

不過，高盛也提醒投資人，鴻海雖在AI伺服器與電動車兩大新興市場積極佈局，但相關風險仍不容忽視，包括AI需求若不如預期、電動車整體解決方案尚未達到市場標準，或全球擴產進度不如計畫，皆可能牽動營收放大效益；再加上傳統消費電子市場競爭激烈，也將進一步壓縮獲利空間。

整體而言，鴻海憑藉三大業務引擎全開、股價技術面強勢表態，加上外資雙重看好，後市表現備受期待。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。