DDR4恐一路缺到2028年！大摩點名記憶體三雄　Q3漲價力道超預期

記者莊蕙如／綜合報導

南亞科（2408）、華邦電（2344）及旺宏（2337）近期股價雖受市場震盪影響，但摩根士丹利最新報告認為，第三季DDR4及利基型NAND Flash漲價幅度可望優於市場預期，隨著舊世代記憶體供給持續收縮，供需缺口短期內難以填補，看好台灣記憶體族群基本面逐步改善，下檔也可望獲得支撐。

根據TrendForce最新預估，第三季一般型DRAM價格將季增13%至18%，高於先前預估的8%至13%。其中，PC用DDR4、DDR5價格預估同步上漲15%至20%，伺服器DDR4及DDR5則看增13%至18%；消費型DRAM漲勢更為強勁，DDR3預估季增35%至40%，DDR4也有28%至33%的漲幅。

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NAND Flash價格同步轉強。TrendForce將第三季NAND Flash價格預估由原本季增8%至13%，上修至10%至15%，其中企業級SSD漲幅預估提高至18%至23%，用戶端SSD也由原估值上修至13%至18%，顯示企業與終端市場需求同步回溫。

摩根士丹利分析，DDR4供給持續縮減是推升價格的重要關鍵。三星、SK海力士及美光近年陸續將產能轉向DDR5與HBM，導致DDR4供應快速下降。雖然DDR4需求同樣逐步減少，但供給退場速度更快，依照其供需模型推估，DDR4市場直到2028年仍可能維持供不應求。

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摩根士丹利指出，台灣三大記憶體廠可望直接受惠。其中，南亞科以標準型DRAM為主，將受惠DDR4供給退出；華邦電橫跨利基型DRAM、NOR Flash及SLC NAND，產品布局最完整；旺宏則聚焦NOR Flash與SLC NAND，在供給成長有限下，產品報價及產能利用率均有回升空間。

大摩認為，大中華區記憶體整合元件廠股價過去多在約一倍預估淨值附近形成支撐，目前市場已提前反映景氣降溫疑慮，若DDR4及利基型記憶體價格持續優於預期，台灣記憶體族群有望由評價修正，進一步轉向基本面重估。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。