5兆工程引爆傳產股狂潮？南亞、台玻、榮成輪番衝鋒　內行人曝這檔43元以下是「閉眼買」區間

記者莊蕙如／綜合報導

台股上週五量縮震盪，主要因週末選舉及8月1日即將公布的美中關稅變數，導致市場觀望氣氛濃厚。然而在電子股整理之際，傳產股卻意外成為盤面焦點，南亞、台玻、大成鋼、榮成等個股相繼逆勢走強，吸引大量資金關注。資深分析師陳威良直言：「這波輪動來自中國啟動史上最大潔淨能源建設，傳產接棒AI概念股噴出，別再小看這群老將！」

根據《旺得富理財網》報導，這波起漲主因之一，是中國大陸近期公布的「雅魯藏布江下游水力開發計畫」（簡稱雅下工程），總投資金額高達1.2兆人民幣、折合新台幣逾5兆元，成為中國有史以來規模最龐大的綠能工程。雖然整體建設期長達17年，分攤到每年實際支出相對平穩，但足以點燃對原物料的預期心理，推升玻璃、鋼鐵、石化等族群的評價空間。

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另一方面，內外資近期動向分歧。儘管外資連月回補台股，尤其在台幣升值背景下動作積極，投信卻於7月出現明顯轉賣潮，光是本月就賣超245億元、創歷史新高。陳威良指出，投信這波賣壓與ETF贖回潮高度相關，許多被動式市值型與高股息型ETF出現散戶兌回壓力，導致投信必須同步賣股止血，形成「大戶買、散戶賣」的矛盾現象。

觀察個股方面，南亞（1303）備受討論。雖然市場傳聞其生產銅箔與玻纖布可能搭上AI順風車，但陳威良強調，南亞所產為工業用途，與AI高速運算應用無直接關聯。不過從財報來看，南亞每股淨值達43.37元，目前股價已跌破淨值，股價淨值比僅0.75倍，在缺乏利多的情況下反而出現「利空出盡」的反彈契機。對於看準價值的投資人來說，43元以下或可視為策略型切入點，但不宜以AI概念股角度操作。

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另一檔表現強勢的是台玻（1802），股價近期如脫韁野馬狂奔。儘管市場將其與AI概念聯想，主因是台玻開發出Low CTE材料，能應用於高階載板，但實際上其本業仍以建築用玻璃為大宗。此次噴出行情主要來自玻璃期貨價格飆升，法人提醒股價漲多後需留意短線震盪風險。

大成鋼（2027）則因美國布局而受矚目，預料可望分享美國基建紅利。但該公司轉投資的大國鋼，卻從2月起陸續處分大成鋼持股逾萬張，平均每股賣價約39.62元，導致內部人持股驟減，引發市場猜測。

總體來看，在中國大型基建刺激下，傳產資產題材火熱升溫，配合原物料報價回穩、內部活化動作頻頻，傳產股儼然接棒AI成為台股資金新寵。不過分析師提醒，傳產個股體質差異大，基本面與籌碼面仍需審慎評估，才能從這波「老兵起義」中搶得先機。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。