從BBU到GB300都包了！伺服器換代潮點火「電源三雄」Q2法說開講　台達電光寶科誰最猛？

記者莊蕙如／綜合報導

台股電源供應鏈三大龍頭將於本週起陸續召開第二季法說會，市場聚焦在AI伺服器升級潮下，光寶科（2301）、台達電（2308）、與群電（6412）三家公司如何布局下半年營運。這波被外界稱為「電源超級法說週」的財報季熱潮，不僅揭示AI趨勢加速，也牽動未來幾季的獲利成長動能。

光寶科打頭陣，將於7月30日率先登場。受惠於AI伺服器電源規格升級與ASIC平台強勁需求，該公司第二季繳出營收404.22億元的佳績，年增與季增雙雙達到兩位數。外界關注第三季起，美國新廠量產的備援電池模組（BBU）正式出貨，能否帶動PSU與BBU整合解決方案大幅放量，進而強化光寶科在全球雲端服務供應商（CSP）中的市佔率。

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特別是隨AI平台從GB200升級至GB300與Vera Rubin，單機電源需求由5.5kW直飆12kW甚至18kW級距，不僅拉高光寶科電源模組的平均單價與利潤，也讓資料中心對冗餘電源的重視推升產品附加價值，法人看好其產品結構再優化空間。

緊接登場的台達電將於7月31日舉行法說會，第二季營收一舉衝上1,240.35億元，改寫單季新高，年增達19.91％。受惠AI電源與液冷散熱雙主軸驅動，儘管匯率不利因素壓縮毛利率，整體營業利益依舊展現強勁韌性。法人看好第三季隨AI伺服器訂單續強，營運將延續上半年氣勢。

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台達電是全球多家AI巨頭的重要供應商，隨著新一代訓練平台正式導入，市場預估其AI相關業務在第三季營收占比有望突破20％。這波升級潮不僅加快資本支出的回收速度，也有望帶動營益率自第二季起逐季墊高，訂單細節與平台切入進度將是本次法說最大看點。

至於8月5日登場的群電，也逐漸擺脫年初的低基期，第二季營收達91.3億元，季增8.15％。法人指出，從6月起高階AI伺服器電源新品陸續量產，尤其是66kW電源櫃已完成測試並進入客戶端評估，若後續成功導入，有望放大其AI業務規模，與現有通訊與筆電電源業務形成協同效益。

在面對貿易政策變數與匯率劇烈波動的挑戰下，市場亦關注群電如何透過產品組合優化與附加價值提升策略，穩健推進轉型之路。

AI浪潮來勢洶洶，從伺服器架構到電源模組全線升級，這場「電源三雄」法說會不僅將釋出企業未來展望，也將成為市場資金卡位下一波科技主流股的前哨戰。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。