關稅20%轟炸台灣供應鏈？陸行之揭「五大產業真相」新台幣貶值成轉機

記者蕭廷芬/綜合報導

美國白宮宣布8月1日、也就是今天起對台灣課徵20%對等關稅，消息一出震撼市場。資深半導體分析師陸行之也在臉書分享觀察，點出科技產業五大趨勢，提醒投資人除了關注政策衝擊，更要注意市場結構正快速變化。

首先，台灣晶圓代工與封測業受到美元貶值與財報壓力夾擊，第3季營收與毛利率指引皆不如預期。不過，近期新台幣貶至29.9元，反而有望減緩部分關稅壓力，甚至可能帶來財報上修空間。

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其次，歐美半導體設備表現疲軟，費半指數7月僅小漲1%，遠遜於台灣半導體指數的8%。但高效能運算（HPC）與ASIC產業鏈仍有亮點，尤其Google、亞馬遜持續加碼自研晶片，為供應鏈帶來新機會，但是「要注意相關公司的強勢股價是否已經充分反應利多了？」

陸行之也直言，智能手機鏈乏善可陳，「想想看我們自己多久沒換手機了」，蘋果沒創新，即使明年推折疊機也只是追著三星走。反倒是不被看好的工業與車用晶片，第3季營收指引出現5至15%的季增幅，優於預期。

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以下為陸行之臉書全文：

在全球半導體暨科技財報週過了兩週後，除了看到谷歌、臉書、亞馬遜猛砸了上百億美元搞AI及資本開支季增近3成，年增超過7成外，除了今天公布的美國對我出口20%關稅稅率外，我們還看到了哪些變化呢？

1.台灣晶圓代工及封測業因為美元貶值，三季度營收指引比市場平均差個近5%，毛利率指引比市場差個近2-3個百分點，還好最近台幣又加速貶到29.9兌換1美元來多少沖銷20%美國關稅的衝擊，二季度的匯率虧損，三季度台幣的營收/毛利率指引可能有上修的機會

2.歐美半導體設備業最近表現不佳，讓費城半導體指數7月份只有月增加1% m/m，明顯低於台灣半導體指數的8%月增，YTD 5.3%

3.HPC High Performance Computing 產業鏈如 Intel、Vertiv、Monolithic 三季度營收指引比市場預期好近5個百分點，但沒有明顯年增加速趨勢，這可能要等到大頭 NVIDIA、AMD 公布財報才會知道，加上谷歌及亞馬遜都在加碼量產自研晶片，ASIC產業鏈業績應該可期待，但要注意相關公司的強勢股價是否已經充分反應利多了？

4.除了蘋果鏈的季節性因素外，老實說，智能手機鏈乏善可陳，想想看我們自己多久沒換手機了，最近手機又有何創新？明年蘋果推折疊機也是落後三星的 copycat，AI人才又走了一批，不知道完成階段性任務但弄不出讓消費者 WoW 的 CEO 庫克何時交棒，我們何時能看到蘋果創新再起？

5.比較令人驚訝的是大家不看好的工業用及車用半導體產業鏈三季度營收指引還行，還有個年減趨緩，5-15%季增，比市場預期好個1-3%。

 

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。