這「AI大廠」比鴻海好？目標價直衝65元有望飆漲12%　投顧喊「買」：黑馬股異軍突起

記者莊蕙如／綜合報導

電子代工巨頭鴻海與機電大廠東元電機，在7月底投下震撼彈，以換股方式正式結盟，鎖定AI資料中心市場。這樁合作不僅讓鴻海一口氣取得東元10%股權，也讓東元躍升為「鴻家軍」新成員。根據《旺得富理財網》報導，大型金控旗下投顧因此罕見重啟對東元的評等，看好雙方優勢互補，直指東元在美國馬達市佔率高達兩成，可望成為川普「美國製造」政策下的主要受惠者，目標價上看65元，推估漲幅約12%。

該投顧分析，東元今年第一季完成併購NCL Energy後，順利打入美系CSP兩座資料中心工程，總建置容量達178MW。未來與鴻海合攻市場，能提供客戶「一站式解決方案」，涵蓋資料中心建置成本中高達八成的項目，東元負責EPC統包工程與機電、光纖通信，鴻海則專注伺服器與UPS。

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市場前景同樣被點名可觀。美國未來十年資料中心用電量CAGR預估達18%，若以單座成本約2000萬美元估算，扣除土建、UPS與佔比達75%的伺服器後，東元仍有望切入規模達1820億美元的龐大市場。

根據《旺得富理財網》報導，財務預估方面，該投顧看好東元2025與2026年的營收年增率可達12%與10%，分別來到620億元與681億元；毛利率雖受工程比重影響略有壓力，但隨大馬達出貨回溫、海外業務成長，預估仍可維持25%以上，EPS上看2.91元與3.23元。

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投顧指出，鴻海與東元的換股案預計在今年第四季完成，惟資料中心建置需9至12個月，因此明年下半年才會出現顯著營收挹注。不過，強強聯手的長線成長性已獲市場高度期待，給予「增加持股」的明確建議，並以2026年本益比20倍推估，未來12個月目標價為65元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。