金管會出手整頓！「10檔」高股息ETF回歸理性　00961配息率9.9％、抗跌成焦點

記者莊蕙如／綜合報導

高股息ETF市場近期迎來金管會新規上路，未來實際配息率將不得高於其追蹤指數的參考配息率，並嚴格限制收益平準金的啟用條件，同時明確規範配息來源的分配順序。主管機關此舉意在杜絕業者透過灌水數字或資金挪用來「製造」高配息的假象，讓配息水準回歸真實與穩健。

依規定，ETF必須先以股息作為配息來源，其次才是利息收入，最後才輪到資本利得，三者不得混用；收益平準金則僅能在基金單位數大增（如增加逾10%）時使用，以避免因新投資人湧入而稀釋配息，並防止業者用平準金拉高表面收益率。

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資深分析師張林忠日前在《錢線百分百》節目中指出，過去市場上出現配息率遠高於指數的情況，例如指數年化報酬僅20%，卻每月配5%的案例，換算年化高達60%，這種脫離實際獲利能力的模式將被全面禁止。新規下，基金經理人勢必要回到選股本質，挑選真正具備穩定高股息實力的成分股。

觀察8月除息的10檔高股息ETF，年化配息率逾5%的共有6檔，其中以00961（FT台灣永續高息）最高達9.9%，且未違反新規，00900（富邦特選高股息30）則為9.2%；00878（國泰永續高股息）、00730（富邦台灣優質高息）、00929（復華台灣科技優息）、00940（元大台灣價值高息）介於7.5%至5.2%之間。

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除了收益率，抗跌能力也是投資人關注焦點。2025年前4月股市波動劇烈，多數高股息ETF出現負報酬，但00961跌幅僅2.61%，表現最穩健；00929、00713（元大台灣高息低波）、00878、0056（元大高股息）、00919（群益台灣精選高息）等檔也相對抗跌。張林忠認為，若配息與防禦力兼備，才是長期資金配置的理想標的。

他提醒，投資人應依自身風險承受度與現金流需求選擇產品，偏向穩健領息者，可鎖定符合新規且配息穩定的ETF；喜歡波段操作者則能結合技術指標，例如在KD值低於20時進場、超過80時獲利了結，配合對價格波動的熟悉度，有機會在價差與配息之間取得雙重收益。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。