800V高壓直流電來襲！大摩爆點：台達電、旭隼與「這電機大廠」將吃下AI超級商機

記者莊蕙如／綜合報導

AI算力正掀起資料中心基礎建設大革命，摩根士丹利（大摩）在最新「台灣探索論壇」中點名，未來資料中心的供電架構將迎來顛覆性轉折。從800V HVDC（高壓直流電）大舉導入，到UPS備援需求暴衝，再到模組化電力解決方案快速崛起，整個供應鏈將被重新洗牌。而這波潮流，正把聚光燈投向台達電（2308）、旭隼（6409）、東元（1504）三家台廠，市場前景被形容為「吃不完的AI金礦」。

在備援部分，UPS（不斷電系統）的角色更是無可取代。大摩觀察到，大型機房對於20kW以上線上式UPS的需求正爆炸性成長，國際龍頭廠商的訂單能見度甚至已經拉長到兩年，逼得部分業務勢必要外溢到外包與二線供應商，形成難得的產業甜蜜點。

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另一個翻轉市場的關鍵在於模組化電力解決方案。由於資料中心建置成本中，IT設備的「白色空間」占約60%，而冷卻系統等「灰色空間」也達25%至30%。若能透過模組化縮短建置時程高達三成，不僅可大幅壓縮交付時間，更直接拉高專案得標率，成為各大供應商的競爭決勝點。

在這股浪潮中，台廠三雄地位格外亮眼，台達電早已押注800V HVDC架構，並計畫於2026年中推出新產品，借助AI資料中心業務，今年營收占比將從去年的20%跳升至40%，營運動能強勢，被大摩給予「優於大盤」評級，目標價高達705元。

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旭隼則憑藉電動車最高達1,000V充電設備的技術經驗，成功將優勢延伸到資料中心電力領域，切入800V HVDC解決方案，成為新世代供電的核心玩家。東元則攜手鴻海（2317），瞄準資料中心「灰色空間」需求，推出新一代電力解決方案，並藉此擴張至美國與中東市場，戰線全面拉開。

大摩結論指出，AI帶動的資料中心電力轉型，正推升產業迎來前所未見的高壓直流時代。對台廠來說，這不僅是技術升級，更是一場價值鏈重分配的大戰，而台達電、旭隼與東元，已經在最前線準備收割。

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