小摩狂喊2026大爆發！點名「7大台股供應鏈」成最大贏家：這三領域是未來賺錢熱門點！

記者莊蕙如／綜合報導

全球AI算力競賽推向新一輪暴衝階段，摩根大通最新報告直指，隨著資本支出狂飆、訂單量爆滿，2026年AI伺服器出貨將進入史無前例的成長周期，其中NVL72機架組裝量更將從今年2.7萬台躍升至5萬至7萬台，幾乎「直接翻倍」，帶動三大領域供應鏈火力全開。台廠共7間企業被點名將迎來營運全面升溫，包括緯穎、鴻海、廣達、台達電、致茂、健策與富世達，預料將站上AI浪潮最前線。

小摩分析，AI伺服器ODM市場正蓄勢待發，僅今年就累積約1萬至1.1萬台未消化訂單，將一路挹注至明年，加上GB300需求火熱，NVL72組裝規模預計暴衝，使ODM產業2026年呈現爆發性跳升。報告也提到，輝達正推動VR200平台的標準化L10托盤，試圖提升良率與縮短生產週期。而鴻海、緯創與廣達被視為最有機會成為其製造夥伴的名單。不過小摩提醒，若標準化托盤成為主流，ODM競爭恐進一步集中，產業淘汰速度將比以往更快。

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AI伺服器算力持續飆升，也直接引爆電力需求。隨著晶片TDP急遽上揚，全球數據中心裝置容量將從2025年的117GW狂飆到2028年的242GW，年複合成長率高達27%。其中台達電憑藉技術領先優勢，被小摩視為最大受惠者，其伺服器電源營收在2025年至2027年期間CAGR上看42%，毛利率同步進入提升周期。

散熱技術則成為AI時代的下一個戰場。小摩指出，隨AI伺服器功耗急速攀升，液冷已成不可逆趨勢，核心元件需求全面爆量，其中健策將站上最強受惠者之列。兩種Rubin規格蓋板今年全面升級，該公司不僅握有1.8kW Rubin鍍金蓋板獨家供應權，現有MCL產品線的平均銷售價格更預計暴增近9倍，獲利成長動能極為強勁。

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小摩總結，AI伺服器供應鏈三大領域，ODM組裝、電源供應、液冷散熱，將同步迎來前所未見的黃金期，而台灣7大供應商具技術與產能雙優勢，勢必成為全球AI基礎建設狂潮中的核心推進者。

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