低檔反彈在即？台泥火災大虧落底、亞泥獲利跳升　3大利多獲投顧齊按買進鍵…最新目標價出爐

記者黃詩雯／綜合報導

今年台股強勢上攻，但水泥雙雄台泥（1101）與亞泥（1102）卻逆勢走弱。台泥因三元電池廠火災一次認列損失162億元，亞泥則受到大陸水泥需求疲軟拖累，使兩家公司前三季獲利明顯承壓。不過，本土投顧指出，大陸水泥價格有望落底、台灣反傾銷稅支撐價格，加上煤炭成本區間震盪，有助改善產業體質，仍對兩家公司給予「買進」評等，目標價分別為26元與42元。

台泥今年因火災事故拖累前三季稅後純損92億元，EPS為–1.28元，第3季單季也受影響轉為稅後純損102億元。不過公司強調多屬一次性帳列損失，不影響現金流，且預期年底前可望收到22.65億元保險理賠，有利後續營運回穩。投顧預估台泥第4季可望轉虧為盈，單季EPS約0.46元，全年EPS則為–0.73元，明年有機會回到1.4元水準。由於目前本益比與股淨比都落在歷史區間低點，評價具吸引力，惟考量火災短期干擾，因此將目標價下修至26元。

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亞泥方面，第3季稅後淨利37.9億元、年成長100%，EPS達1.13元，前三季EPS累計2.42元，主要受惠台灣本業穩定成長、大陸成本下滑及壞帳回沖。轉投資的亞泥中國（0743.HK）也在價格回升與產能管控下，由去年同期虧損4.59億元人民幣轉為前三季獲利1.46億元人民幣。法人預估亞泥第4季EPS約0.83元，全年EPS達3.14元，明年在兩岸需求回穩下，有望提升至3.4元。

投顧指出，亞泥過去本益比多落在8倍至14倍間，目前股價仍低於區間，加上長期受惠政策強化「反內捲」與錯峰生產，供需結構逐步改善，因此維持「買進」評等，但考量台灣房市受信用管制影響，目標價由47.3元調整至42元，按照近6成配息率估算，明年現金股利可望落在約1.9元。

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