目標價喊到900元！這檔「龍頭」基本面強到炸、未來兩年配息估上看70元　法人一出手直接喊加碼

記者黃詩雯／綜合報導

遊戲股王鈊象（3293）在今年台股多頭氛圍中卻走出反向行情，股價緩步回落，不過法人指出，市場資金近月集中在高估值科技股，並非公司體質轉弱。隨著指數震盪加劇，低檔且基本面穩健的標的重新受到關注，鈊象也因MSCI與國泰永續高股息（00878）同步調整成分，成為投信布局的新選擇。

在營運表現方面，公司海外授權業務強勁，授權收入占比已超過七成，東南亞與美國表現亮眼，第三季營收達53.83億元、淨利27.9億元，EPS衝上27.9元，前3季營收163.39億元、年增21.4%，皆創下新高。鈊象長期以高配息著稱，自2006年起年年配息，近9年每年現金股利都在10元以上，2022年更配出50元，今年也配發29元，法人預估未來仍有32元與38元的配息實力。

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法人分析，鈊象主要獲利來自網路遊戲授權，毛利率可達99%以上，東南亞online gambling市場快速成長，是推動近年業績翻倍的重要動能。公司近年積極布局歐美，以自有品牌TaDa Gaming授權，英國執照於5月取得後正與客戶進行系統串接，預估第四季起可望開始貢獻，後續也將朝義大利、法國等大型市場拓展。

至於商用遊戲機台受中國消費轉弱及美國關稅影響，前三季營收僅5.19億元、年減39.6%，但法人認為屬一次性因素，待成本反映結束後，明年出貨可望改善。整體來看，法人看好鈊象在東南亞站穩後，歐洲市場有機會成為下一個強力成長點，首評便給予「增加持股」評級，目標價上看900元。

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