低軌衛星全面衝高！SpaceX估值衝1.5兆美元　華通、燿華等「PCB台廠」悄悄卡位核心供應鏈

記者莊蕙如／綜合報導

低軌衛星戰火持續升溫，市場最新焦點直指馬斯克旗下SpaceX。外電與產業圈傳出，SpaceX最快將於2026年啟動掛牌計畫，市場推估估值上看1.5兆美元，消息一出，低軌衛星供應鏈能見度再度被點燃，台灣PCB廠商的布局與角色也隨之浮出水面。

隨著Starlink商用規模不斷擴大，SpaceX維持高頻率衛星發射節奏，同步規劃新一代低軌衛星放量時程；另一頭，亞馬遜Kuiper計畫也加速推進，目標部署上千顆衛星，並積極布局亞太市場。多方勢力競逐下，衛星通訊規格正朝向更高頻寬、更大資料吞吐量與多天線架構演進，對衛星本體與地面接收設備的PCB設計要求同步升級。

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在這波技術演進中，台系PCB廠逐步站穩關鍵位置。華通近年深耕高階多層板、HDI板與射頻相關應用，切入美系低軌衛星核心專案。法人指出，華通主要客戶2026年發射規模有機會站上3,000顆水準，第二大客戶出貨量亦可望放大至700至1,000顆，使低軌衛星布建維持在相對高檔水準。由於衛星板件須長時間承受高頻、高速與高可靠度環境，材料選用與製程穩定度門檻極高，供應商一旦進入體系，合作黏著度自然拉高。

法人認為，華通在主要衛星客戶中的供應關係已趨穩定，隨著發射數量增加與衛星世代持續推進，相關訂單有助於支撐產能利用率與產品組合優化。相較消費性電子需求起伏，低軌衛星專案具備長週期與規格延續特性，對營運形成中長期支撐。

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燿華同樣把低軌衛星視為未來關鍵成長引擎。公司指出，衛星通訊板件需搭配LCP（液晶高分子）等高階材料，並結合RF射頻設計，無論單價或技術難度都明顯高於一般通訊或車用板，有助於提升整體產品層級。

燿華也坦言，今年衛星產品出貨短期受到產地調整影響，部分客戶要求生產移往海外，導致訂單時程遞延。不過，隨泰國新廠逐步到位，未來將成為低軌衛星產品的主要生產基地，公司並透露，自今年下半年起已有新客戶加入驗證與合作行列，後續將隨產能進度，逐步反映在營運與產品結構上。

在SpaceX掛牌題材、Starlink與Kuiper競速擴張的推動下，低軌衛星產業正從概念走向規模化商轉，台灣PCB供應鏈也不再只是配角，而是站上全球衛星通訊升級浪潮的關鍵位置。

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