EPS飆到9元？「這2檔鋼構大廠」接單接到爆　AI建廠＋都更火力全開...訂單全排滿

記者莊蕙如／綜合報導

在AI半導體擴廠潮、商辦都更與公共工程齊發之下，台灣鋼構產業景氣持續升溫，長榮鋼（2211）與中鋼構（2013）成為市場關注焦點。法人指出，兩大指標廠目前在手訂單水位居高不下，產能幾乎滿載運轉，不僅2025年獲利動能強勁，訂單能見度更一路延伸至2026年之後，基本面撐盤力道明確。

其中，長榮鋼今年營運表現格外亮眼，高毛利的商辦大樓與高科技廠房訂單持續挹注，推升前三季每股盈餘已達7.36元。法人預估，全年EPS有機會挑戰8.5至9元的歷史高峰。除了鋼構本業接單已排至2026年下半年，長榮鋼轉投資的環保廢棄物處理事業，也成為穩定獲利的重要支柱。

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法人進一步分析，隨著國內廢棄物處理需求穩定成長、綠能發電價格維持水準，長榮鋼旗下水美、欣榮、榮鼎等環保事業陸續完成設備整改與新產線建置，不僅帶來穩定現金流，毛利率也明顯優於鋼構本業，使公司在鋼鐵景氣循環波動下，展現更強的抗風險能力與獲利韌性。

至於定位為「純鋼構」的中鋼構，2025年在手訂單同樣維持在23.6萬噸的高檔水準。法人指出，科技大廠持續於北、中、南布局先進製程廠房，加上南台灣大型公共工程與物流中心開發動能不墜，讓中鋼構產能利用率長期維持在95%以上，訂單能見度已排至2026年第二季。

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在營運策略上，中鋼構結合母集團中鋼的原料供應優勢，同時導入人機協作技術提升施工效率，提前為碳費開徵做準備，力拚在成本壓力浮現前完成生產流程優化。

法人認為，「大者恆大」將成為2026年鋼鐵市場的關鍵旋律。儘管碳費上路勢必推升產業成本，但長榮鋼與中鋼構憑藉規模經濟與技術門檻，具備較強的議價能力，可望將成本轉嫁至下游開發商。

此外，大陸對鋼鐵產品實施出口許可制度，全球鋼鐵供給趨緊，加上國內都更熱潮持續發酵，高階鋼構需求預料在2026年仍維持高檔水準，鋼構雙雄的成長曲線，也被市場看好將持續向上延伸。

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