進場時機到了？「4大PC廠」股價慘跌　投顧喊買2檔利空已反映

記者周雅琦／綜合報導

全球記憶體價格大幅上升，對PC供應鏈形成明顯成本壓力，連帶相關族群股價同步下挫。不過，本土大型券商旗下投顧最新報告指出，華碩（2357）、技嘉（2376）、微星（2377）與華擎（3515）等PC品牌廠股價近來平均已回檔約3成，本益比下探至10～12倍區間，利空已大致反映。投顧認為，PC廠將透過調漲售價與調降記憶體規格因應成本衝擊，並點名看好華擎與技嘉為首選標的，華碩次之，微星則維持較保守看法，目標價分別為340元、325元、760元、110元。

投顧分析，隨著三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）與美光（Micron）等記憶體大廠持續將產能轉向AI伺服器，造成低階記憶體供應吃緊，推升價格快速上漲。預估DRAM自2025年第3季起明顯調升，至2026年第1季恐再上漲50%，使記憶體在PC整體成本中的占比，從2025年第2季的7.5%，大幅提高至2026年第2季的24.3%，成為壓抑PC獲利的關鍵因素。

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在此背景下，PC品牌廠預計自2026年第1季起調高售價約10%，並同步縮減促銷活動，以降低毛利侵蝕；同時也不排除於2026年第2季開始，將部分產品的記憶體配置規格下修，以抑制成本。研調機構也因此下修全球PC出貨展望，2026年整體出貨量由原預估成長2.6%轉為年減3.1%，僅電競筆電因需求相對剛性，仍可維持約1.4%的成長。

投顧指出，華擎與技嘉因AI伺服器營收占比均已超過5成，受記憶體漲價影響相對有限，均給予「買進」評等；預估華擎2026年EPS約20元、目標價340元，預估技嘉2026年EPS約24.9元、目標價325元。華碩AI伺服器占比約2成雖然相對較低，但受惠電競與商用筆電需求，以及輝達（NVIDIA）新品出貨帶動，預估其2026年EPS約為54.1元、目標價760元；微星則因北美電競市場競爭激烈，維持「持有」評等，目標價110元。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。