目標價上看3200元！折疊iPhone＋可變光圈升級　外資力挺「這檔」2026成長

記者黃詩雯／綜合報導

在盤勢短線震盪之際，法人指出，具備中長期成長題材的個股仍是市場焦點，其中看好大立光（3008）受惠高階光學鏡頭規格升級與新應用布局，2026年營收可望延續成長動能，投資人亦可透過認購權證方式參與布局，放大投資報酬。

市場預期，Apple2026年推出折疊機，有機會抵銷部分iPhone銷量下滑影響，帶動整體iPhone出貨量年增。由於iPhone半導體零組件多為自製，毛利率與承受成本上揚能力優於Android陣營，Apple仍可依原定規畫，將高階機種主鏡頭升級為可變光圈鏡頭。法人分析，可變光圈鏡頭需在多段光圈下皆能精準對焦，技術門檻與單價均較高，預期將推升大立光產品平均售價，帶動2026年營收年增逾一成。

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除手機應用外，光學鏡片需求近年持續擴大，已延伸至車用、機器人、無人機、AI眼鏡等新領域。隨著AI快速發展，資料傳輸速度要求提高，既有銅線逐漸面臨物理限制，產業也開始朝光傳輸方向發展。大立光同步布局相關光學與CPO應用，但公司表示，目前仍處於研發階段，短期內尚未對營收帶來實質貢獻。

從財務面來看，大立光2025年第四季營收172.18億元，毛利率47.75%，季增0.5個百分點、年減11.33個百分點，單季稅後純益67.27億元，季減4.99%、年減22.47%，每股純益50.4元；2025年全年營收611.48億元，毛利率50.37%，年減2.12個百分點，稅後純益212.82億元，年減17.88%，全年每股純益159.46元。

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外資方面，摩根大通對大立光維持正向看法，目標價上看3200元，認為即便短期面臨記憶體價格上漲壓力，仍不影響未來數個iPhone產品周期中鏡頭規格升級所帶來的單位售價成長趨勢。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。