GB機櫃全面開跑！ 法人點名「7檔AI供應鏈」搶先卡位　Q1營收動能爆表

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器需求持續加溫，電子硬體族群去年第4季營收普遍繳出優於市場預期的成績單，隨著GB200、GB300機櫃組裝效率明顯改善，法人看好相關出貨動能將一路延續至今年上半年，成為第1、2季營收季增的關鍵引擎，並點名多檔供應鏈個股具備短期布局價值。包括廣達（2382）、緯創（3231）、奇鋐（3017）、台達電（2308）、貿聯-KY（3665）、勤誠（8210）、富世達（6805）等GB供應鏈核心成員。

回顧去年底表現，本國大型投顧分析指出，多數IT廠12月營收呈現月增，主因AI伺服器與筆電拉貨力道同步轉強，GB與ASIC伺服器需求暢旺，更推升ODM廠第4季營收表現明顯超標，其中鴻海、廣達與緯創單季營收季增幅度均超過20%，展現AI訂單對基本面的強大拉抬效果。

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法人進一步指出，隨GB200與GB300機櫃組裝流程轉趨順暢，三大ODM廠去年第4季GB機櫃出貨量季增幅度高達90%至100%，總出貨規模約1.23萬櫃，明顯優於原先預估，為今年初營運續強奠定基礎。

除ODM廠外，伺服器品牌與關鍵零組件廠同樣受惠。緯穎第4季營收季增約10%，主要來自ASIC與通用型伺服器需求強勁，並開始加入GB200機櫃出貨行列；華碩、技嘉也因AI伺服器出貨放量，第4季營收同步優於市場預期。零組件族群中，機構件表現最為突出，川湖與勤誠營收皆較法人原估高出約一成，顯示HGX與GB系列AI伺服器需求火熱。

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法人觀察，去年11月、12月GB機架組裝進度已有明顯改善，ODM廠普遍預期，在需求強勁與生產效率同步提升下，第1季GB機櫃出貨將進一步加速，帶動整體GB供應鏈短期表現優於大盤；相較之下，AWS ASIC伺服器目前仍處於產品轉換階段，動能相對溫和。

展望今年上半年，法人預期廣達與緯創第1季營收可望延續季增走勢，隨GB300機櫃開始放量，散熱、滑軌、機殼與電源供應器等關鍵零組件廠營收亦有機會同步走升，建議優先關注廣達、緯創、奇鋐、台達電、貿聯-KY、勤誠與富世達等GB供應鏈核心成員。

從中長期來看，法人預估GB機櫃出貨量將由2025年的2.5萬櫃，大幅提升至2026年的6.5萬至7萬櫃，上半年成長動能以GB機櫃為主，下半年則由ASIC伺服器接棒。儘管短期處於轉換期，但晶片投片量已顯示，2026年ASIC AI伺服器出貨將強勁成長，主要動能來自Google與AWS。

不過，相較AI伺服器的強勢表現，消費性電子後市展望則趨於保守。法人提醒，受傳統淡季影響，個人電腦與智慧手機需求可能出現季減，加上第1季DRAM與NAND合約價預估季增幅度高達50%至60%以上，品牌廠已調高PC零售價，手機需求亦承壓，預期2026年PC與手機整體出貨量恐年減逾5%。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。