載板三雄同日亮燈！大摩喊欣興目標價上修347元　「ABF載板大廠」紅什麼？「這1檔」萬張買單卡位

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器與記憶體需求同步升溫，載板產業景氣急速回暖，資金全面回流核心供應鏈。載板三雄欣興（3037）、景碩（3189）、南電（8046）在基本面轉強與法人調升評價助攻下，16日同步攻上漲停板，盤面氣勢一面倒。其中欣興股價強勢衝破前高，改寫歷史新天價274元，景碩與南電也齊步亮燈，成為當日台股最吸睛族群。

這波行情背後，來自全球AI建置浪潮的結構性變化。隨著AI伺服器由雲端資料中心，快速擴散至邊緣運算與大型企業端，高效能運算需求持續放大。新世代AI晶片大量採用異質整合與多晶片封裝，ABF載板層數從過往14層以下，大幅拉高至20層以上，單顆晶片對載板的消耗量顯著增加，產能吃緊成為產業常態。外資預期，非輝達體系的ABF載板價格，已自去年第四季起展開逐季調漲，漲幅約5%至10%，並有機會一路延續至今年底。

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不只ABF載板吃香，記憶體報價快速走揚，也同步推升BT載板訂單動能。IC載板廠自去年下半年起已陸續調升BT載板報價，近期在記憶體需求爆發下，客戶追加訂單動作頻頻，為營運再添一把火。隨著AI伺服器、AI ASIC與記憶體需求同時轉強，載板產業復甦輪廓愈發清晰。

面對需求反轉，台廠擴產態度明顯轉趨積極。欣興在取得客戶產能承諾後，大幅加碼今年資本支出，年增31%，由原規劃的194億元提高至約254億元，主力聚焦ABF載板擴產。景碩則一掃過去兩年未擴產的保守策略，今年新增32.55億元資本支出，全年資本支出上看95億元，ABF新產能預計自明年起陸續開出，卡位AI長線需求。

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法人圈對欣興的評價近期快速升溫。摩根大通指出，欣興在輝達AI伺服器用HDI板量產進度優於預期，台灣先進HDI產線轉盈速度明顯加快，預估未來兩年EPS成長幅度可望超過400%。其中，2026年EPS預估大增260.9%，達14.79元，2027年進一步上看21.36元，相當於每股賺進兩個股本，並將目標價一舉調升至347元，刷新市場天花板。富邦投顧同樣看好AI GPU、ASIC與記憶體需求帶來的長線動能，將欣興目標價由195元大幅調高至300元，維持「買進」評等。

股價表現上，載板三雄16日全面噴出。欣興開高後直線拉升至漲停274元，盤中成交量衝破7萬張，但三大法人卻連續第二日站在賣方，合計賣超1萬852張，外資同步賣超1萬829張。景碩股價亮燈至192.5元，寫下2022年4月以來新高，成交量爆出5.4萬張，排隊買單一度突破萬張，不過三大法人已連3日賣超1萬2521張，外資同樣連3日提款。南電則在開盤不到半小時即攻上漲停289.5元，站回去年12月中旬高點，盤中成交量近3萬張，仍有逾4,800張買單排隊，顯示市場對載板族群的追價力道仍相當火熱。

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