百強企業玉山金／玉山金2大併購總資產衝破6兆　黃男州：海外分行強攻台商供應鏈商機

發布時間：2026/2/18 07:16

玉山金控去年先後併購保德信投信、三商美邦人壽，合併資產衝上6兆元，正式躋身國內前5大金控之列。

圖文／鏡週刊

向來有著小而美金控模範生之譽的玉山金控(簡稱玉山金)，去年先後併購保德信投信、三商美邦人壽，不僅合併資產衝上新台幣六兆元，正式躋身國內前五大金控之列，去年台商市值百強也躍進至21名。除了藉著大手筆併購拚轉骨，接下來，董座黃男州將把心力放向海外市場，跟著台商供應鏈全球布局，讓玉山金做大做強。

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「最新計票結果，玉山金併三商美邦人壽案，獲得出席股東超過85％贊成，跨過三分之二門檻，正式通過合併案。」1月23日上午，喧騰一時的玉山金控（簡稱玉山金）合意併購三商美邦人壽（簡稱三商壽）案，在玉山金舉辦的臨時股東會上，只花不到20分鐘就投票通過，身為大家長的董事長黃男州開心宣布。

玉山金控2025年全年獲利衝上342.9億元，每股獲利達2.12元，都創下歷史新高。

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此次玉山金以每股0.2486股玉山金換發一股三商壽普通股，取得百分之百股權吃下三商壽，不僅是成立以來最大規模的併購案，對黃男州來說，似乎也是場豪賭。吃下三商壽後，玉山金的總資產規模將衝上新台幣6兆元，正式擠身台灣前五大金控之列。

玉山金去年的營運績效依舊可圈可點，2025年全年獲利衝上342.9億元，每股獲利達2.12元，都創下歷史新高。亮眼表現立刻吸引包括挪威主權基金（Norges Bank）等國際法人高度支持。在本刊的兩岸三地市值百強排名中名列第21名，僅次於富邦金、國泰金與中信金，在上市金控中排名第4，還超越同樣有合併題材的台新新光金控。

外界好奇，去年先後完成保德信投信、三商美邦人壽兩大併購案，黃男州的下一步要怎麼走?「下一步就是要拚出海，打國際盃。」玉山金內部人士對本刊透露。

在國內金控圈中，玉山金是唯一沒有財團背景，憑著一步一腳印，從銀行為主體出發，成了大眾眼中小而美的「銀行模範生」。

就在去年10月傳出玉山金打算併購三商壽之際，黃男州卻帶著同仁前往美國達拉斯，舉辦了一場開業晚宴，正式對外宣示玉山金在美國布局的決心。「我們希望能成為台商最強的財務後盾，當他們走向世界時，我們也能提供相對應的風險管理與資金解決方案。」黃男州公開說，透露他讓玉山金更大更強的方向。

身為左右手的玉山金總經理陳茂欽則補充，「台商經營韌性和調整快，第一波有衝擊但可因應；接下來會產生供應鏈調整。像2018年川普啟動中美貿易戰，中間就出現產業遷移。」

據了解，除了既有海外11國33個據點，玉山金也一步一腳印往海外擴點。「玉山海外佈局成長很高。10月份達拉斯代表處開幕，是觀察到台商對德州很有興趣；未來3到5年，我們也會到歐盟設辦事處。」黃男州一語道出，要跟著台商供應鏈商機向前行。

黃男州很常掛在嘴邊說，玉山金的目標不再只是「台灣的玉山」，而是邁向「亞洲的玉山。」近年來自海外獲利占比平均約在四分之一到三分之一，今年將在日本設立第四個據點，規劃開設大阪出張所；印度孟買分行預計今年底開業；美洲方面，預估今年底至明（2027）年初將申設加拿大多倫多分行，同時力拚明年中下旬將美國達拉斯辦事處升格為分行。

在國內金控圈中，玉山金是唯一沒有財團背景，憑著一步一腳印，從銀行為主體出發，成了大眾眼中小而美的「銀行模範生」。身為掌舵者的黃男州，向來都以專業經理人自居。經過34年的時間，他不僅達成全金控里程碑，接下來還要出海打世界盃，未來要如何落實壯大，將再度考驗黃男州的智慧。