目標價最高看200元！「這晶圓代工」Q3財報出爐EPS寫1.32元　野村花旗喊買、小摩瑞銀這樣說

記者何亞軒／綜合報導

聯電（2303）昨（28）日舉辦法說會，會上公布了第三季營收達到742.4億元、毛利率回升到25.1%的亮眼成績，然而今（28）日其股價卻遭大盤拖累，引起市場注意。觀察外資看法，能發現野村、花旗及瑞銀維持買進評等，但摩根大通（小摩）表示中立、瑞銀下修目標價，整體區間落在135至200元。

根據財報資料顯示，聯電三季合併營收達新台幣742.4億元，季增8.0%、年增25.6%，毛利率回升至34.0%，營業利益率達25.1%；單季每股盈餘（EPS）為1.32元。展望第四季，聯電表示營運動能維持向上，預估晶圓出貨量將季增1%至3%，平均銷售價格將維持穩健，毛利率預期持平，整體產能利用率則預估落在91%至93%的高檔區間。

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而觀察外資對聯電看法，野村、花旗及瑞銀維持正向看法，野村指出，聯電三季財報及第四季財測大致符合預期，預估2027至2028年平均預估每股純益（EPS）8.8元，給予20倍本益比；花旗則考量消費性需求持續疲弱，將聯電2027年、2028年EPS預估分別下修10%、8%，仍看好其產能利用率及AI潛力，目標價給到143元。

而小摩則表示，雖然聯電積極布局矽光子、薄膜鈮酸鋰（TFLN）及矽電容等AI相關領域，但短期獲利貢獻預料仍有限，不過將其2027年、2028年EPS預估分別上修7%、6%，目標價給到135元；瑞銀則將聯電目標價由原先的230元下修到200元，主因為考量聯電成本壓力與毛利率預估下修，不過仍為4家外資中最高。

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