目標價喊出5000元！外資看好「IC測試設備廠」卡位CPO供應鏈　未來還有成長空間

記者黃詩雯／綜合報導

半導體IC測試設備廠鴻勁（7769）2025年財報出爐，美系外資最新報告指出，儘管去年第四季受到員工認股計畫一次性費用影響，毛利率低於預期，但整體獲利仍符合市場預期，長期成長動能依然穩健，維持「買進」評等，目標價5000元。

鴻勁2025年第四季合併營收92.75億元，季增13.15％、年增87％，稅後淨利37.11億元，季增2.61％、年增88.82％，續創新高，單季每股盈餘（EPS）約21.97元。不過毛利率降至52.31％，為近7季低點。外資報告指出，主要因員工認股計畫需將認股折價依公允價值認列為薪酬費用，加上中國業務比重提高、毛利率相對較低，對整體表現形成稀釋。

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全年表現方面，鴻勁2025年合併營收302.7億元、年增1.16倍，稅後淨利123.61億元、年增近1.34倍，每股盈餘（EPS）75.71元，營收與獲利均創歷史新高。全年毛利率與營益率分別達55.03%與49.7%，亦創新高，董事會並決議擬配發現金股利65元，配發率85.85%。

展望後市，外資指出，市場將關注鴻勁明日即將召開的法說會，焦點包括產能與營收成長展望，以及公司在共同封裝光學（CPO）供應鏈中的布局。美系外資預估公司今年產能將增加約17%，在AI與高效運算需求帶動，以及系統級測試（SLT）市場持續擴大下，未來營運仍具成長空間。

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