AI機櫃需求強！大摩首選台系ODM三雄　緯創「目標價喊上215元」2月營收年增177%

記者黃詩雯／綜合報導

AI伺服器需求持續升溫，帶動相關機櫃出貨動能增強。摩根士丹利證券最新報告指出，2026年2月GB200／300 NVL72機櫃總產出約6,500台，較1月成長約6%。在AI伺服器基礎建設需求擴張帶動下，大摩看好台系ODM廠表現，其中偏好順序為緯創（3231）、鴻海（2317）與廣達（2382）。

大摩指出，2月主要ODM廠出貨動能持續升溫，其中鴻海機櫃出貨量約2,400台，居三大廠之首；緯創約1,400至1,500台；廣達則約1,300至1,400台。整體來看，今年AI伺服器機櫃組裝需求維持強勁，大摩預估2026年全年出貨量可達7萬至8萬台，相較2025年約2.9萬台，成長幅度超過一倍。

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不過，大摩也提醒，部分統計數據是將緯創的運算匣（L10）換算為等效機櫃數量，因此尚未完全扣除後續L11機櫃組裝與測試所需時間，實際交付至終端客戶的機櫃數量可能略低於目前估算。

個別公司方面，大摩指出，緯創2月營收月增25%、年增177%，主要受惠GB200／300 AI伺服器運算匣出貨優於預期，單月出貨量約相當於1,400至1,500台機櫃，高於1月約900至1,000台。累計今年前兩個月機櫃出貨約2,400至2,500台，預期首季出貨量有望突破3,000台，因此維持「優於大盤」評等，目標價215元。

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鴻海2月GB200機櫃出貨量與1月大致持平，約2,400台，隨客戶拉貨動能延續，3月出貨量可望進一步成長，預估第一季GB200機櫃出貨量約8,500台，季增約9%。

廣達則受到筆電出貨減少影響，2月營收月減7%，GB200／300機櫃出貨量約1,300至1,400台，略低於1月水準，不過AI伺服器出貨正逐步回到正常節奏，預估首季機櫃出貨量約4,500台，大摩同樣維持「優於大盤」評等，目標價370元。

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