營收衝9991億創高！這「半導體通路大廠」第一季EPS上看2.5元　AI伺服器拉貨旺

記者黃詩雯／綜合報導

半導體通路大廠大聯大（3702）受惠生成式AI需求快速擴張，帶動AI伺服器與相關電子零組件拉貨動能，去年營運表現亮眼。公司13日舉行法說會公布2025年財報，全年營收達9,991.09億元創歷史新高，稅後純益101.05億元、年增39.5%，每股純益（EPS）5.77元，優於前一年的4.07元。公司並看好今年首季淡季表現，預估單季EPS可望達2.15至2.5元。

大聯大2025年第4季營收為2,553.56億元，季增4.5%、年增10.3%；營業淨利54.3億元，年增40.4%；稅後純益28.43億元，年增75.2%，每股純益1.7元。全年營運則受惠AI基礎建設與終端應用需求提升，帶動AI伺服器、電源、網通與相關電子零組件出貨暢旺，加上倉儲與資通等服務事業持續成長，推升全年獲利繳出雙位數成長。

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公司指出，產品應用結構近年明顯轉變，其中Compute（算力／Server）相關業務成長最為顯著，去年第四季占比由過去約35%提升至48%，近五年亦已提升至逾四成，成為主要成長動能。非3C應用如工業與汽車領域近五年占比亦由21%提高至27%，維持雙位數成長；相較之下，手機與消費性電子需求相對疲弱，占比持續下滑。

在新事業方面，大聯大旗下半導體零組件智慧倉儲事業共創智能（LaaS）去年營運表現亮眼，商品交運總額（GMV）年增29.4%至328.36億美元，帶動服務費收入成長，滲透率提升至3.9%，顯示相關服務業務具備持續擴張潛力。

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展望今年首季，大聯大預估在新台幣31.5元兌1美元的匯率假設下，單季營收將落在2,550億至2,750億元，毛利率約4.15%至4.35%，營業利潤率2.36%至2.52%，稅後純益估36.16億至42.01億元，每股純益約2.15至2.5元。公司也指出，去年市場呈現「淡季不淡、旺季不旺」的情況，今年仍受戰爭、關稅及需求變化等因素影響，產業景氣循環仍有待持續觀察。

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