目標價給到247元！這「PCB龍頭」股價重估啟動 法人喊：EPS預估15.84元、股價仍有44%漲價空間！

記者莊蕙如／綜合報導

AI浪潮持續席捲電子產業鏈，印刷電路板龍頭臻鼎-KY（4958）營運動能明顯升溫。國內投顧最新報告指出，在AI伺服器、光通訊與IC載板需求同步爆發的帶動下，公司成長動能強勁，因而將投資評等由「逢低買進」上調至「買進」，目標價也從160元大幅調升至247元，調整幅度超過五成。

從基本面來看，臻鼎-KY近年加速轉型AI相關產品，營運結構出現明顯變化。2025年全年營收達1,825億元，年增6.3%，創下歷史新高，其中AI相關產品占比已提升至75%，顯示公司在AI供應鏈布局逐漸開花結果。去年第四季在傳統旺季需求帶動下，產線稼動率維持高檔，再加上泰國新廠開始小量出貨，推升單季每股盈餘達3.12元，營運表現優於市場預期。

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展望未來，法人看好公司三大核心業務將持續推升成長。首先是AI伺服器應用領域，隨著GPU與ASIC客戶需求升溫，高階HDI與HLC產品將陸續進入量產階段；其次是高速光通訊市場，在800G與1.6T高速板需求帶動下，相關訂單能見度相當清晰，市場普遍認為未來仍具備倍數成長潛力；此外，IC載板業務也展現強勁動能，2026年前兩個月營收年增率已達50%，顯示市場需求仍持續升溫。

為了因應訂單快速增加，臻鼎-KY今年規劃高達500億元資本支出，積極擴充產能並規劃新廠建置，整體計畫包括擴建10棟廠房。位於泰國的新廠一期預計在2026年第二季達到滿載，主要鎖定高階光通訊與車用電子產品；另一方面，高雄廠的ABF載板、高階PCB以及軟板產能也將逐步貢獻營收，預期在2026年第二季達到損益兩平，成為公司獲利結構改善的重要推力。

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法人預估，臻鼎-KY2026年營收可望提升至2,135億元，每股盈餘上看11.62元，較2025年明顯成長；若AI需求持續擴大，2027年EPS更有機會進一步挑戰15.84元。從評價角度觀察，目前股價約落在2026至2027年預估本益比12倍附近，仍處於相對低檔水準。若以18倍本益比推算，法人認為股價仍具約44%的潛在上行空間，在AI產業長線趨勢不變的情況下，投資價值逐漸浮現。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。