2奈米材料爆發！這「化學廠」EPS可望挑戰17.1元　預期2028年開始放量

記者黃詩雯／綜合報導

特用化學廠新應材（4749）受惠先進製程材料需求升溫，營運動能持續增強。公司2月營收4.45億元，月增21.47%、年增40.63%，創歷史新高，累計前二月營收年增28.4%。市場分析指出，主要成長來自客戶新製程節點相關材料開始放量。

法人指出，新應材今年營運成長主要受惠半導體大廠2奈米製程產能逐步爬坡，相關材料需求同步擴大。公司核心產品Rinse（表面改質劑）在N3與N2製程中廣泛應用，約80至85道光罩曝光製程皆需使用，用量相當龐大。此外，公司依主要客戶要求，預計4月前將營收認列模式改為VMI（Vendor Managed Inventory），也使原本預期較弱的第一季營收動能出現改善。

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同時，新應材針對2奈米製程條件開發的BARC（底部抗反射層）與EBR（晶邊清洗劑）也逐步導入供應鏈。雖然兩項材料僅應用於十餘至二十餘道製程，但因技術門檻與單價較高，隨著先進製程產能擴大，將為營收帶來實質貢獻。公司亦布局KrF光阻劑產品，目標取代部分日系廠商市場，預期2027年完成客戶驗證，2028年開始放量，2030年營收目標達10億元。

新應材2025年營運表現亦創下新高，全年合併營收42.62億元、年增28.3%，毛利率43.07%，年增6.81個百分點，稅後純益10.44億元、年增49.7%，每股稅後純益（EPS）11.33元。隨著高雄路竹二期廠規劃供應N3與N2製程材料，產能布局可支撐客戶需求至2030年，法人預估公司今年EPS有機會上看17.1元。

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另有本土法人指出，考量新應材在先進製程材料獨佔地位，以2027年每股盈餘（EPS）估22.03元、本益比58倍估算，將新應材目標價上調至1280元，給予買進評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。