記憶體行情大洗牌！外資降評南亞科、華邦電　首選換「它」接棒...最新目標價一次看

記者周雅琦／綜合報導

隨著DRAM價格漲勢可能趨緩，美系外資最新報告指出，市場將由全面性上漲轉為「選擇性投資」，並下修DRAM雙雄南亞科（2408）與華邦電（2344）評等至「中立」，轉而看好Flash族群，將指標廠旺宏（2337）列為「首選」，並將其目標價一舉上調至202元。

外資分析指出，儘管DDR4價格過去一年暴漲，8Gb合約價自2025年初的1.35美元飆升至2026年初的11.5美元，年增幅高達752%，市場甚至預期短期將挑戰17至18美元，但漲勢背後隱含壓力。隨著需求逐步轉弱、供給端持續擴產，包括力積電導入先進製程，以及中國長鑫存儲（CXMT）積極擴大產能，供需缺口預計自2026年下半年開始收斂，價格動能恐逐步降溫，甚至在2027年下半年反轉走跌。因此將南亞科、華邦電降評至「中立」，目標價維持298元、140元。

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相較之下，Flash市場供需結構更為吃緊。外資指出，MLC與傳統TLC NAND今年下半年恐面臨高達約40%的供給缺口，加上2GB至64GB產能幾近消失，客戶庫存僅能支撐6至9個月，帶動價格有望全年大漲逾200%。在此趨勢下，旺宏因具備相關產能與技術優勢，被視為填補市場缺口的關鍵供應商，美系外資將其列為「首選（Top Pick）」，並維持「增持」評等，目標價自121元大幅上調至202元。

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