DDR4價格將在「這時」趨緩？外資調降南亞科、華邦電評等　點名「它」才是首選

記者何亞軒／綜合報導

今（25）日台股記憶體族群迎來小反彈，南亞科（2408）、旺宏（2337）盤中見紅，不過外資卻出示報告，表示記憶體DRAM價格年增幅將於今年下半年開始趨緩，因此雖然看好主流DRAM將持續受惠仍將持續受惠AI浪潮，卻下調舊世代記憶體評等，給予台廠雙雄南亞科、華邦電（2344）中立評等；但看好旺宏抓住MLC NAND的機會，列旺宏為首選。

外資指出，雖然AI對於記憶體需求仍相當狂熱，對傳統NAND也保持看漲態度，但對DDR4的後市市況感到謹慎，外資表示，傳統記憶體的容量基數較小，其供需動態受不同因素驅動，隨著自動化AI工作負載需求更加密集的數據處理，主流DRAM的需求將會一直延續，不如說，記憶體就是限制AI支出規模最大的瓶頸因素之一。

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既然如此，為何要降級DDR4？外資給出答案，華邦電已經計畫在2026年將DRAM位元出貨量翻倍，南亞科也將在2027年下半年投入新產能，三星則第二季的DDR4出貨量季比維持平穩，不過因為市場規模並沒有那麼大，因此DRAM的供應瓶頸不適用於DDR4，再加上DDR4缺乏直接的AI應用，因此無法在AI潮流中得到直接受益。

外資下調對DDR4看法，並將首選轉移至旺宏，看好旺宏看好抓住MLC NAND的機會，並表示旺宏將有望受惠於傳統NAND供需缺口擴大、受限供應擴張和需求上升驅動的NOR景氣循環，以及Switch硬體及核心遊戲增長加速，後市表現可期；華邦電、南亞科則被外資在先前就已調降至「中立」評等，外資謹慎看待後市價格趨緩。

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