AI浪潮＋供應鏈重組雙引擎全開！「半導體通路龍頭」震盪中外資狂買力挺　千億營收王蓄勢再攻新高

記者莊蕙如／綜合報導

儘管短線股價出現震盪，半導體通路龍頭大聯大（3702）卻在AI浪潮與供應鏈重組雙重題材加持下，再度成為法人關注焦點。27日股價收在95.1元，下跌3元，成交量達13,891張，表面上看似漲多拉回，但背後資金動向與基本面表現，卻透露出市場對其中長期成長動能的高度期待。

回顧近期走勢，大聯大在農曆年後展開一波穩健上攻，主要受惠於AI伺服器、電源管理、網通設備與高速連接元件需求全面升溫，帶動通路商角色重新被市場評價。隨著AI供應鏈持續擴張，加上全球數位基礎建設升級趨勢明確，讓具備規模與全球布局優勢的通路業者，重新站回產業舞台中央。

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從營運表現來看，大聯大基本面同樣亮眼。2月營收達796.8億元，年增9.4%，創下歷年同期新高；累計前兩月營收1,748.5億元，年增幅達26.1%。拉長至全年觀察，2025年營收達9,991.11億元，年增13.5%，稅後純益101.05億元，年增39.5%，每股純益達5.77元，顯示營收規模與獲利能力同步提升。

法人之所以持續青睞，關鍵在於成長結構的轉變。公司指出，生成式AI、邊緣運算與雲端服務需求正快速擴張，帶動伺服器、車用與物聯網解決方案同步成長，算力相關營收占比已從五年前的35%攀升至45%，車用與工業領域占比也由21%提升至27%，產品組合逐步往高成長領域傾斜。

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除了AI動能外，全球供應鏈重組同樣帶來新機會。過去大聯大對中國市場出貨占比一度高達八成，如今已降至約五成，隨著客戶生產基地外移，東南亞與北美市場比重逐步提升，區域布局優勢開始顯現，也讓公司在地緣政治變局中反而受惠。

籌碼面更是支撐股價的重要關鍵。外資近期連續十日買超，帶動投信與自營商由賣轉買，近十日三大法人合計買超超過8.7萬張。即便短線出現獲利了結壓力，近五日法人仍維持買超3萬餘張，其中外資買超力道最為顯著，顯示大型資金對後市仍具信心。

整體而言，在AI需求爆發與供應鏈重新洗牌的時代背景下，大聯大憑藉規模、通路與區域布局優勢，正逐步放大其產業價值。即便短線波動難免，長線成長輪廓已愈發清晰，也讓法人持續將其視為AI供應鏈中不可忽視的重要拼圖。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。