目標價1820大升3222元！「這網通大廠」手握Scale-up、800G交換器雙利多　外資喊話買進

記者何亞軒／綜合報導

日系外資出示最新報告，點名智邦（2345）將受惠於Scale-up交換器來潛在市場、800G交換器等趨勢，營運更上一層樓，給予智邦「買進」評等，目標價由1820元大幅調升到3222元。

根據財報資料顯示，智邦3月營收250.1億元，月增6.06%，年增44.43%，為歷史同期新高、史上單月第三高，累計第1季營收701.2億元，季減2.6%，年增64.02%，再創歷史同期新高。智邦將於明日公布首季獲利資訊。

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對此，日系外資表示，儘管受到亞馬遜ASIC AI產品轉換期影響，智邦自2025第四季起布局的雲端客戶800G交換器將貢獻提升，可望抵銷部分壓力，因此預期智邦第一季稅後獲利將落在72億元，每股盈餘（EPS）12.9元。

日系外資進一步表示，看好智邦來自Trn4的Scale-up交換器潛在上行空間可達1000億元，2027、2028年Scale-up交換器營收更將分別納入210億元、1200億元；800G交換器銷售也將自今年第一季起貢獻整體營收約低雙位數百分比，全年貢獻比重可望達15%。

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智邦手握Scale-up交換器及800G交換器雙利多，因此日系外資推算，2025至2028年EPS年複合成長率44%推算，目標本益比對應PEG約0.8倍，給予「買進」評等，目標價3222元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。