潛在漲幅3成錯過別哭！這「記憶體」今年EPS估達308元　目標價直上3080元

記者周雅琦／綜合報導

AI帶動NAND Flash需求持續升溫，記憶體控制晶片大廠群聯（8299）營運再獲看好。本土投顧最新報告指出，群聯透過AI、企業級、車用、太空與軍工等高價值應用，逐步擺脫單純跟隨NAND價格波動的營運模式，獲利動能持續上修，因此維持「Buy」評等，並將目標價一口氣調升至3080元。依其最新收盤價2390元計算，潛在漲幅近29%。

報告指出，投顧指出，群聯2026年第一季營運延續強勁成長動能，單季營收達409.67億元，季增79.69%。受惠NAND Flash價格續揚，加上高毛利專案持續貢獻，預估第一季毛利率將衝破50%，單季EPS上看61.57元，全年EPS將達307.99元。

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此外，群聯近年積極布局高速傳輸與企業級儲存方案，在PCIe Gen6 Redriver已開始量產、Retimer產品送樣中，有助未來市占率持續提升。法人強調，群聯雖然模組營收占比高，但本質上仍是具高度技術壁壘的IC設計方案商，核心優勢在於自研Controller與Firmware，可提供AI儲存等高客製化整合方案，與一般單純組裝的模組廠有本質差異，因此具備更強的訂價能力。

值得注意的是，群聯目前在手庫存已突破500億元，引發市場關注。不過投顧分析，群聯目前75%庫存已轉向Enterprise、嵌入式ODM與Industrial等非消費型市場，消費性產品庫存占比已降至個位數。公司策略性建立庫存，主要是提前因應未來AI與客戶需求，加上NAND價格持續上漲，帶動庫存金額同步墊高。基於此，法人看好群聯獲利仍有持續上修空間，維持「Buy」評等，目標價調升至3080元。

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