AI過熱危險了？外媒揭「1關鍵數據」155年僅見第2次　分析師示警熊市逼近

記者周雅琦／綜合報導

美股近年在AI、量子運算與企業獲利爆發帶動下持續狂飆，道瓊、那斯達克與標普500指數頻頻改寫歷史新高。不過，最新市場研究卻發出強烈警訊。外媒指出，標普500目前的「席勒本益比（CAPE）」已衝上41.05倍，不僅遠高於歷史平均17.4倍，更創下自1871年以來、155年間僅第2次突破41倍的紀錄，上一次出現類似情況，正是2000年網路泡沫爆發前夕。市場憂心，美股恐將面臨新一波重大修正甚至熊市風暴。

據《The Motley Fool》分析師威廉斯（Sean Williams）9日（週六）指出，過去7年來，除了2022年外，標普500每年漲幅幾乎都超過16%，加上AI革命、量子運算崛起、美企大規模庫藏股與企業獲利優於預期，持續推升市場情緒。不過，隨著股市估值愈墊愈高，也讓市場風險快速升溫。 

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其中，被視為長期估值指標的「席勒本益比」，是以標普500過去10年經通膨調整後的平均獲利計算，可有效降低景氣循環與短期波動干擾。根據統計，自1871年至今，席勒本益比歷史平均約為17.4倍，但截至今年5月1日已飆升至41.05倍，為歷史第2高水位。上一次超過41倍，正是2000年科技泡沫高峰，當時指標最高曾達44.19倍，隨後引爆那斯達克重挫。

歷史數據顯示，只要席勒本益比超過30倍，後續幾乎都伴隨大型崩跌修正。過去5次突破30倍後，道瓊、標普500或那斯達克指數最終皆出現20%至89%不等跌幅。分析認為，雖然該指標無法精準預測股市何時反轉，但高估值通常難以長期維持，意味美股未來一段時間內，出現大幅修正的機率明顯升高。

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不過，報導也強調，長期投資人不必過度悲觀。歷史經驗顯示，熊市雖然來勢洶洶，但時間通常不會太過持久。自1929年以來，美股熊市平均僅持續286天，約9.5個月，最長也未超過630天；反觀牛市平均可持續1021天，是熊市的3.5倍以上。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。