目標價上修至1500元！「CCL大廠」Q1獲利飆87%創高　 4月營收暴增近98%

記者周雅琦／綜合報導

受惠AI伺服器與高速網通需求全面爆發，PCB上游關鍵材料銅箔基板（CCL）大廠台燿（6274）今年第一季財報繳出亮眼成績單，不僅毛利率、獲利同步改寫單季歷史新高，4月營收更暴增近98%，表現遠優於市場預期。隨著高階產品出貨放量與漲價效益持續發酵，本土法人重申「買進」評等，目標價調升至1500元。

台燿第一季營收100.5億元，季增10.2%、年增57.8%；稅後淨利達12.6億元，年增87.5%，單季每股盈餘（EPS）4.36元；其中毛利率更衝上25.2%，季增超過3個百分點，創下歷史新高。法人指出，在產能利用率滿載下，公司獲利大幅躍升，主因來自產品結構升級與成功轉嫁成本兩大利多。隨AI伺服器對高階材料需求快速升溫，台燿持續提高ASIC、GPU等高階CCL產品比重，推升產品平均售價（ASP）季增10%至15%。

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此外，台燿4月營收達46.1億元，月增近22%、年增近98%，再度刷新市場預期。法人分析，除了公司全面啟動20%至40%不等的價格調漲外，另一關鍵動能則來自美系雲端服務供應商（CSP）ASIC新專案自4月開始放量。由於採用更高階材料，新產品單價較上一代幾乎翻倍，也成為推升營運的重要引擎。

隨著全球高階CCL產能至2026年下半年甚至2027年前都可能維持供給吃緊，加上市場仍處於漲價循環，而台燿下半年新產能將陸續開出，有望進一步吃下AI高階材料供不應求的龐大商機。在AI需求持續爆發、高階材料供給有限與ASP持續墊高3大利多帶動下，市場看好台燿後續營運與獲利仍有望持續改寫新高，因此維持「買進」評等，目標價上調至1500元。

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