目標價衝620元！這「砷化鎵大廠」搭上「光通訊＋低軌衛星」雙引擎噴發　宏捷科淡季營收也狂飆58％掀補漲行情

記者莊蕙如／綜合報導
AI、高速光通訊與低軌衛星需求同步爆發，讓砷化鎵族群在傳統淡季依舊火力全開。穩懋（3105）、宏捷科（8086）首季營運雙雙繳出亮眼成績，不僅淡季不淡，法人更看好未來高階光通訊、手機PA與新應用市場持續擴張，獲利成長曲線正快速墊高，市場評價也有望同步翻升。

穩懋4月營收達17.34億元，年增48.9％，營收達成率約32.9％，表現符合市場預期。本土投顧指出，隨著第二季進入傳統旺季，加上高階手機銷售維持穩定，公司營收有機會出現中雙位數季增。更關鍵的是，穩懋近年積極布局的新成長動能開始逐步發酵，未來不再只依賴傳統手機PA業務。

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法人分析，穩懋目前InP產品已進入試量產階段，發射端LD產品也持續驗證中，預計最快2027年開始貢獻營收與獲利。市場同時看好公司與雷射大廠合作擴大，帶動Optical業務占比持續攀升，成為未來幾年最重要的成長核心。

投顧進一步指出，低軌衛星與光通訊需求具高度能見度，將成為穩懋評價上修的重要催化劑。法人預估，穩懋2026年與2027年每股稅後純益（EPS）可望達7.24元與11.41元，維持「買進」評等。根據法說會與下游客戶展望來看，中高階手機需求受到記憶體供給影響相對有限，因此法人也同步上修穩懋2026年手機PA業務預測，並持續看好光通訊、低軌衛星及3D感測成為下一波成長引擎。

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市場更預期，2027年除了消費性需求回溫外，光通訊業務將迎來更大規模爆發，帶動整體營運進入新階段，因此最新目標價已調升至620元。

另一檔砷化鎵指標股宏捷科同樣表現強勢。宏捷科第一季營收12.22億元，年增58.4％，即便第一季通常屬於傳統淡季，公司稼動率仍維持65％至70％高檔水準，營運表現明顯優於往年同期。

法人指出，宏捷科首季成長主要來自韓系手機客戶拉貨優於預期，加上無人機Wi-Fi PA新需求自2月開始快速放量，成為營收重要推力。隨著手機PA產業景氣循環回升，加上中系供應鏈滲透率提高，公司營運槓桿效益也開始顯現。

此外，宏捷科近年積極拓展新應用市場，包括無人機Wi-Fi、數據通訊、LiDAR與太陽能等新業務，相關貢獻已逐步浮現。法人看好，隨著稼動率持續提升與新產品線發酵，宏捷科2026年獲利有望進入顯著成長階段。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。