記憶體股暴衝要追嗎？　資深分析師曝「1重點」：每天都要做

記者陳宣穎／綜合報導

台股近期呈現高檔整理，指數在4.2萬點上下游走，同樣受到關注的還有「記憶體族群」，先前受到AI浪潮帶動，導致DDR4、DDR5供不應求、報價持續上漲，多檔相關個股市值也持續升高。對此，深分析師蔡明翰在財經節目上也釋出觀點。

蔡明翰接受節目《鈔錢部署》專訪時表示，投資人若想操作記憶體，需了解DDR4、DDR5和HBM之間的差異性，如此一來才能避開循環股，買進成長股。他建議投資人「不要去看基本面，不管公司說法、法人說、外資說都不要聽，記得乖乖地看報價，報價才是真的」，並以南亞科（2408）跟美光做對比，2家公司從去年9月開始起漲，但南亞科近期漲勢相對較落後，原因是之前就已經來到近6倍的漲幅，從1月底之後轉趨弱勢，核心關鍵在於DDR4、DDR5現貨報價已從高點回落。

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至於群聯（8299）董事長潘健成先前在法說會上表示，隨著AI需求爆發，NAND-Flash產業已發生結構性改變，過去所謂的景氣循環概念已不再適用。蔡明翰只認同部分，他認同AI確實帶動記憶體轉變，但並非所有記憶體公司、產品都跟上AI列車。

蔡明翰分析，記憶體分2個區塊，一個是DRAM，一個是NAND Flash，DRAM屬於「動態隨機存取記憶體」，簡單來說就是暫存記憶體，NAND Flash則是「快閃記憶體」，也就是長存記憶體。DRAM分成2種，一個是DDR4, 一個是DDR5，DDR4是舊版，現在新機已逐步進入DDR5，而動態存取就是HBM，也就是AI的世代。

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蔡明翰點出，現階段NAND Flash報價還在上漲，其中以群聯跟旺宏（2337）在該市場比重較大。而在HBM方面，蔡明翰最看好的是美光，「若真的想無腦投資記憶體，還不如直接看美光」，同時強調「不要從台灣的角度來看記憶體，任何記憶體一定看美光、三星跟海力士這3檔，只有這3家公司有能力生產HBM」。

蔡明翰形容，投資HBM就像是在半導體裡買台積電（2330）；投資NAND Flash則像買聯電（2303）；但強烈建議所有投資記憶體的股民，如果是操作台灣DRAM個股，切記要依現貨報價操作，「每天看報價別偷懶，才是真正最重要的投資新法。」

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。