面板派對熄火？友達恐連虧2季、全年轉虧　法人示警：世足拉貨潮已退燒

記者莊蕙如／綜合報導

先前因面板報價上漲與AI題材加持而大受資金追捧的面板族群，近期股價開始出現明顯震盪。28日台股盤中劇烈波動，面板三虎表現分歧，群創與友達開高後雙雙翻黑，僅彩晶逆勢強漲逾7%，成為族群中唯一維持強勢的個股。隨著市場開始擔憂下半年需求動能，法人最新報告也對面板後市釋出較為保守的看法。

本土投顧分析指出，支撐上半年面板需求的重要動能之一，也就是世界盃足球賽相關備貨潮，實際上已在4月至5月間陸續告一段落。加上部分品牌客戶因記憶體價格走高，早在去年第四季及今年第一季便提前拉貨，導致後續需求出現遞延效應，對第二季顯示器產品出貨形成壓力。

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法人認為，目前面板產業最大的隱憂來自下半年訂單能見度不足。雖然車用與垂直應用市場需求仍持續增溫，對營收帶來一定支撐，但消費性顯示器市場復甦力道並不明確，尤其中國市場補貼政策調整後，終端需求開始轉趨觀望，使得市場對旺季效應能否如期發酵產生疑慮。

以友達為例，法人預估第二季營收約700億元，較第一季僅小幅成長1.4%。獲利方面則仍面臨挑戰，在首季每股虧損0.15元後，第二季預估仍將虧損0.05元，形成連續兩季虧損局面。若下半年需求未能明顯改善，友達全年甚至可能由盈轉虧，預估全年每股虧損約0.02元。

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儘管如此，市場並未完全忽略友達的轉型潛力。近年公司積極布局MicroLED與共同封裝光學（CPO）技術，被視為未來重要成長方向。目前友達已攜手光通訊業者開發相關模組，並結合集團資源，由富采與鼎元分別負責發射與接收元件，友達則專注於系統整合。

不過法人提醒，MicroLED CPO產品仍處於研發與驗證初期階段，距離大規模商業化仍有一段時間。依目前進度推估，最快仍需2至3年才有機會正式上市，因此短期對營收與獲利貢獻相當有限，現階段較偏向資本市場的想像空間與題材效應。

在評價方面，法人維持友達「區間操作」看法，目標價訂在23.5元。由於與近期股價相比，上漲空間已相對有限，也反映市場對面板景氣復甦速度仍抱持審慎態度。隨著世足賽拉貨紅利逐漸消退、全球景氣與地緣政治變數仍在，下半年面板族群能否延續上半年漲勢，恐怕還得觀察終端需求是否真正回溫。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。