攜手台積電先進封裝有戲！「ABF載板大廠」目標價續喊1200元　大股東賣股、法人力挺別慌

記者周雅琦／綜合報導

ABF載板大廠南電（8046）受惠AI伺服器、高效能運算（HPC）需求強勁，帶動ABF載板供給持續吃緊，營運展望持續升溫。法人指出，雖然南電5月營收44.4億元，月減0.24%，但在ABF載板漲價效應逐步發酵下，下半年營收與毛利率成長動能可望轉強，預估2026、2027年每股稅後純益（EPS）將達17.9元、49.3元，給予目標價1200元。

南電5月營收44.4億元，年增35.82%，累計前5月營收200.68億元，年增34.52%。法人表示，第二季營收展望為季增16%至19%，預計6月營收也將持平。由於ABF載板調價主要自4月、5月開始擴大，考量接單至出貨約需2至3個月時間，漲價效益預計將自第三季起明顯挹注營收與毛利率表現。

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法人分析，南電近期股價表現相對疲弱，主要受到大股東南亞（1303）出售持股引發市場擔憂，以及日東紡宣布暫緩調漲T-Glass價格影響。不過南亞已說明，出售持股主要是為籌措資金擴充銅箔與玻纖布產能，以支援南電未來載板業務成長，長期來看反而有利供應鏈發展。

此外，雖然T-Glass價格暫未調漲，但市場供給仍相當緊張，加上銅箔、樹脂及ABF Film價格持續走升，ABF載板市場仍維持賣方市場格局，後續報價有望續漲。法人也指出，南電規劃於嘉義廠擴增新產能，市場看好未來有機會與台積電嘉義廠進行先進封裝合作，為公司增添新的題材。基於此，預估今明兩年EPS分別達17.9元、49.3元，目標價1200元。

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