財經時事／台灣先生接聚界潔能董座　谷月涵：借台灣半導體優勢衝刺核融合

發布時間：2026/6/7 09:50

圖文／鏡週刊

輝達創辦人黃仁勳一句「台灣需要更多電力，如果沒有能源，就無法實現經濟增長」，引發熱議。其實從美伊戰爭爆發後，就讓能源穩定與國家韌性問題再受重視，高度依賴天然氣發電的台灣政府，也開始調整態度，有意重啟核二、核三電廠。一連串「返核」聲浪中，有「台灣先生」美稱的前外資分析師谷月涵，大膽押注更前衛的核融合技術，出任微型核融合技術公司聚界潔能台灣子公司董事長。日前，谷月涵接受本刊專訪信心滿滿地說：「台灣能利用半導體供應鏈的優勢發展核融合技術，在能源賽局中要化身賣鏟子的人！」

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「核融合技術跟半導體有滿多重疊的地方，台灣研發的速度可能不比美國慢！」一口標準的國語、在外資圈有「台灣先生」美譽的美國聚界潔能（Alpha Ring）台灣子公司董事長谷月涵，在辦公室接受本刊專訪時，對台灣發展核融合技術信心十足地說，「我深入研究以後發現，核融合的材料科學、精密製造以及24小時運轉的模式與半導體類似，台灣投入核融合產業發展非常有優勢。」

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推動增資　謀年底上市

今年69歲的谷月涵，深耕台灣資本市場逾30年，被譽為「最懂台股的外資分析師」，曾在霸菱、美林和花旗環球等外商證券擔任主管，2019年加入金融顧問公司寬量國際擔任策略長，去年再接受聚界潔能創辦人、美商中經合集團董事長劉宇環邀約，轉戰新能源領域。

「我看了很多，但做過的很少，才想要開始比較深入一個產業。」谷月涵向本刊解釋，卸去外資分析師身分後，他一直希望發揮所長，協助台灣產業媒合國際資源、推進資本市場；加入聚界潔能首個任務是推動第一階段3千萬美元增資，目標年底申請台灣創新板上市。

谷月涵指出，美國創投比較願意投資前沿技術，目前全球約60家核融合相關新創公司，有超過2/3在美國。即使如此，他仍押寶台灣發展核融合產業，看中的是半導體工程的實力，「核融合也用電漿、材料科學和精密設備製造，這些台灣都比美國強。」

聚界潔能投入的核融合是模擬太陽能量來源的發電技術，將氫同位素在極高溫、高壓下融合為氦並釋放能量，具備燃料充足、低碳排與長壽命放射性廢料較少等優勢。

陪訪的聚界潔能台灣子公司副董事長朱永光在旁補充，目前核融合已經從科學研發步入工程階段，重點在於延長核子反應時間，「現在的核融合都是微秒之間產生大量的能量，但是一剎那就停了。所以要想辦法能夠控制電漿、溫度和運用材料，維持長時間的穩定運作，這個是台灣最擅長的工程問題。」

組供應鏈　定義出規格

聚界潔能除了自己做研發，也正在組織台灣的核融合供應鏈，以先行者的經驗，將建立實驗場需要的軟、硬體規格定義出來。

谷月涵表示，未來就和建立AI資料中心一樣，面對他國建置核融合實驗場需要的設備系統，台灣半導體供應鏈只要升級，就能當「賣鏟子的人」，「如果台灣不在這一波AI趨勢中，把供應鏈帶到核融合領域，會很容易錯失下一個能源趨勢，所以我們現在就倡議供應鏈夥伴一起來做。問題不是台灣核分裂的技術什麼時候可以跟上美國，應該說，核融合有沒有辦法直接跳過去？」

攻轉換率　力促商用化

與核融合並列下一波核能趨勢的還有小型模組化反應爐（SMR），主打體積小、可模組化生產與組裝，單一機組發電量雖低於傳統核電廠，但強調被動安全設計與較短建置時間。台灣政府今年也由國家原子能科技研究院啟動SMR研究計畫，聚焦安全性、核廢料與技術評估，並規劃中長期研發。

近年在台灣掀起討論的小型模組化反應爐（SMR），主打體積小、可模組化生產。（GE Vernove提供）

谷月涵解釋，SMR是小型核分裂反應爐，常設置在軍用潛水艇裡，技術發展已經很成熟，只是因為同樣存在核廢料問題，「要把它搬到陸地上來，就牽涉到社會共識和法規問題，沒有人想放在自家後院。」

谷月涵表示，台灣過去因為反核的社會氛圍，相關人才較少，如今要自研SMR技術很難，只能向國外買設備，「加上核分裂技術已經40多年了，我們要跟上其他國家，差距已經太大，但如果是核融合技術，大家都是平等的。」

不過，核融合需克服超高溫電漿穩定控制、材料耐久與能量增益等關鍵技術門檻，成本與工程複雜度高，短期內難以大規模商轉。專家多認為核融合直至2030年代方能驗證商業化可行性，實際發電恐落在2040至2050年後。

谷月涵坦言聚界潔能還在研發階段，尚未有營收，但他認為新能源與生技研發的概念相近，「生技公司研發一個新專利平均需要13年，這段時間沒有賺一毛錢，股價也可能會一直漲。因為它釋出的數據愈來愈多、愈漂亮，就愈能證明這個技術有商業機會。」

他解釋，以能源來說，關鍵數據是「輸出的能量要倍數大於輸入的能量」，也就是衡量核融合反應爐划不划算的「Q值」。而聚界潔能也正努力以省成本、能量轉換效率較高的技術路徑，讓Q值及早達到商用化標準。

AI拉抬　漲勢較暴躁

谷月涵進一步指出，對於能源公司而言，當前最重要的市場與AI相關，已經可以視為AI的衍生投資產品，「AI繼續增長，需要的能源需求會愈來愈大。加上能源公司資本規模小，波動會較大、漲得『比較暴躁』，AI需求增加1％，能源市場可能增加10至20％。」他提醒，就連大型AI公司都多路投資各類能源，一般投資人最好也以組合評估能源類股，避免單押同一技術。