代理式AI時代來臨！記憶體下半年迎重新定價行情　大咖法人首選「3檔受惠股」

記者周雅琦／綜合報導

生成式AI與代理式AI浪潮持續推升資料中心建置需求，也讓記憶體產業出現結構性變化。本土大咖投顧最新指出，透過分析南韓記憶體大廠SK海力士（SK Hynix）及類比IC龍頭德州儀器（Texas Instruments）自2020年以來共25個季度的庫存與存貨週轉天數（DOI）後發現，AI需求正逐步改變記憶體產業景氣循環模式。法人認為，未來3至6個月記憶體族群有望迎來重新定價行情，看好群聯（8299 ）、南亞科（2408 ）及華邦電（2344）等個股表現。

法人指出，過去記憶體市場主要受PC與智慧手機換機需求影響，產業循環波動較大，但自ChatGPT問世後，AI資料中心成為最重要的需求來源。以SK海力士為例，自2023年以來庫存與存貨週轉天數波動明顯縮小，顯示AI帶來穩定且長期的需求支撐；反觀德州儀器仍處於較長且起伏較大的景氣循環中。法人認為，生成式AI興起後，記憶體產業的循環特性正在改變，甚至逐漸向台積電（2330）的晶圓代工模式靠攏。

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隨著代理式AI時代來臨，據市調推估2026年AI伺服器與資料中心將消耗全球66%的DRAM供應量，2027年後資料中心對NAND快閃記憶體的需求也將占整體產出逾半數，記憶體已從一般零組件轉變為重要戰略資源。此外，在AI需求持續增長及先進製程擴產不易的情況下，供需結構有利於價格維持高檔。

另外，據TrendForce預估，下半年DDR4、DDR5價格仍將穩步走揚。基於此，法人認為在未來的3至6個月內，記憶體族群有望迎來重新定價行情，並看好群聯（8299）、南亞科（2408）及華邦電（2344）等個股，將成為此波行情的主要受惠者。

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