300億大餅來了！中鋼構、長榮鋼鋼構三雄訂單滿手到爆　EPS一次看...高科技建廠＋公共工程雙引擎點火

記者莊蕙如／綜合報導

中鋼構（2013）、長榮鋼（2211）與東和鋼鐵（2006）近年搭上半導體擴廠與商辦建設熱潮，在手訂單維持高水位，如今又迎來新的成長機會。市場傳出政府正規劃推動全台老舊水泥橋樑升級為高強度鋼結構橋樑，整體潛在商機上看300億元，讓原本已相當火熱的鋼構市場再添柴火，法人看好鋼構三雄未來除持續受惠科技建廠需求外，也有機會藉由公共工程案進一步提升產品組合與獲利能力。

近年台灣科技業資本支出居高不下，從晶圓代工、先進封裝到記憶體廠擴建，加上都會區大型商辦與高樓住宅開發案齊發，帶動鋼構需求長期維持強勁。業界指出，目前全台鋼構產能大多優先供應科技廠房與大型建築工程，相關業者手中訂單能見度普遍維持高檔。

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其中，中鋼構首季合併營收達46.24億元，稅後純益1.33億元，每股稅後純益0.66元，優於去年同期表現。目前公司在建鋼構工程量仍高達25萬公噸，顯示接單動能依舊穩健。從營收結構來看，大樓鋼構仍是最大來源，占比約六成以上，高科技廠房則維持約三成水準。雖然橋樑工程占比不高，但憑藉中鋼集團資源與高性能橋樑鋼材整合能力，未來在大型公共工程標案中具備一定優勢。

長榮鋼方面，雖然首季受到認列時程影響，每股純益降至1.07元，但整體內需市場需求並未出現轉弱跡象。鋼構業務仍是公司核心收入來源，占整體營收七成以上，其中大樓工程占比超過六成。法人指出，長榮鋼近年在大型建築與商辦鋼構市場接單表現穩定，加上航運與環保事業提供額外支撐，使營運結構相對多元且穩健。

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至於東和鋼鐵則繳出亮眼成績單，首季合併營收達136.02億元，稅後純益12.12億元，每股純益1.66元，毛利率與營益率均維持高檔水準。市場分析，東和鋼鐵近年積極搶攻高科技廠房市場，目前大樓與科技廠房相關營收占比已超過九成，其中科技建廠案比重更較過去大幅提升，成為帶動成長的重要動能。

法人指出，雖然目前橋樑工程在三家業者營收占比普遍不到5%，但若未來政府正式啟動老舊橋樑改建計畫，市場規模上看300億元，將有機會成為鋼構產業新的成長來源。相較一般建築鋼構，高強度鋼結構橋樑通常具備較高技術門檻與附加價值，也有助改善產品組合與獲利表現。

市場人士認為，AI浪潮推升科技廠房需求的趨勢短期內仍不會改變，而公共工程改建商機若進一步發酵，鋼構三雄將同時坐擁民間建設與政府標案兩大動能。在訂單能見度維持高檔之際，未來幾年營運成長動能仍值得市場持續關注。

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