台股黑色星期五元兇找到了？南韓「1類ETF」引爆股災 　謝金河示警泡沫危機

記者周雅琦／綜合報導

亞股今（26）日迎來「黑色星期五」，南韓KOSPI指數盤中暴跌近9%、觸發熔斷機制一度暫停交易，台股也一度崩跌逾1800點，下探至4萬4千點左右。對此，財信傳媒董事長謝金河指出，除了市場押注美國聯準會（Fed）年底前可能升息、資金回流美國外，更大的導火線來自南韓近期爆紅的雙倍槓桿ETF，引發市場去槓桿效應，進一步擴大亞洲科技股跌勢。

謝金河今天中午在社群以「泡沫的示警！南韓ETF兩倍槓桿的蝴蝶效應！」為題發文指出，南韓近期發行16檔以SK海力士（SK Hynix）、三星（Samsung）為標的的雙倍槓桿ETF，累計吸金高達14兆韓元，其中92%資金來自散戶，甚至有1檔創下單日募集2兆韓元紀錄。由於槓桿ETF需券商必須拋售股票維持平衡，一旦股價下跌，就必須賣出更多股票維持槓桿倍數，形成助漲也助跌的循環，也讓海力士跟三星的波動加大。

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對此，南韓金融監督院院長李燦鎮近期開始對相關產品踩煞車，甚至直言「即使躺下來，也要把它擋下來」。然而，接踵而來的是海力士與三星股價23日雙雙重挫逾12%，並波及日本記憶體大廠鎧俠（Kioxia）大跌15.2%，隨後美光（Micron）等美系記憶體股也遭拖累。即使美光最新財報優於預期、股價一度大漲15%，仍無法阻止市場的去槓桿賣壓持續擴散。

謝金河以過去香港海力士和三星的兩倍槓桿ETF「XL二南方海力士」為例指出，因為南韓當時沒有類似標的，投資人紛紛跨境至香港開戶搶買，更施壓金監院，甚至借錢湧入，推升其價格一度從7.813港元漲到243.1港元，暴漲數十倍。不過隨著資金撤離，23日價格已經跌至143.8港元。

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謝金河提醒，台灣近年也出現不少「四貸同堂」、「六貸同堂」的年輕投資人，將房貸、信貸等資金投入股市，一旦市場進入去槓桿階段，這類高槓桿族群恐成為首波受衝擊對象。「這個過渡信用，高舉槓桿現象，台灣也值得借鏡！」

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。