美光報喜、狂簽16份長約！台股記憶體4雄迎補漲行情　 南亞科目標價衝550元

記者周雅琦／綜合報導

記憶體大廠美光（Micron）最新財報與財測雙雙優於市場預期，激勵股價單日飆漲15.81%。美系外資隨即發布最新報告，看好DDR4、NAND及NOR價格漲勢將一路延續至第4季，並全面調升旺宏（2337）、華邦電（2344）、力積電（6770）及南亞科（2408）目標價，分別為220元、288元、111元、550元。國內大咖法人也同步指出，美光法說會再次驗證記憶體產業仍處於供不應求循環，後市展望樂觀。

本土大咖投顧指出，美光2026會計年度第三季（截至5月底）表現大幅超越市場預期，單季營收達414.56億美元，季增73.7%、年增345.7%；其中DRAM營收年增343%，NAND營收年增361.4%。在產品價格大幅上漲帶動下，毛利率衝上84.6%，較前季增加10.1個百分點，每股盈餘（EPS）24.67美元，同樣優於財測及市場預估。

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更令市場振奮的是，美光對下一季展望持續樂觀。公司預估第四季營收將達490億至510億美元，季增幅度上看23%，毛利率進一步提升至86%，EPS估達30.73美元左右，遠高於市場原先預估的24.29美元。

此外，美光也首度揭露已與數據中心、消費電子及車用客戶簽訂16份策略客戶協議（SCA），合約期間長達5年，涵蓋約20%的DRAM產能及33%的NAND產能。公司預期未來超過50%營收將納入長約架構，並獲得總額220億美元的財務承諾。由於SCA設定價格下限，推估最低售價毛利率逾60%，且客戶需支付約180億美元的高額保證金，因此未來1至2年違約機率極低，記憶體產業短期看不到轉空的理由。

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法人認為，在美股記憶體維持高檔的背景下，台灣記憶體族群漲幅仍相對落後，預期後續將迎來估值修復與補漲行情。

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