AI伺服器雙引擎助攻！「連接線束大廠」目標價2850元　EPS挑戰115元

記者陳宣穎／綜合報導

連接線束大廠貿聯-KY（3665）6日公布最新財報，6月營收85.18億元，月增15.9%、年增63.8%，創單月新高紀錄，第2季及上半年也繳出好成績。對此，本土投顧指出，考量AI伺服器電源及高速資料傳輸需求持續成長，加上併購題材發酵，給予2027年25倍本益比評價，目標價2850元，維持「買進」評等。

貿聯6月營收85.18億元，月增15.9%、年增63.8%，創單月新高紀錄；第2季營收232.47億元，季增11.4%、年增37.3%，創單季新高；累計今年上半年營收為441.11億元，年增34%，創同期新高。

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該投顧看好貿聯未來表現，隨著AI伺服器電力架構、傳輸速率持續升級，預期將同步推升電源、高速資料傳輸產品的用量及ASP。同時，貿聯光纖業務自4月起已明顯放量，預估第2季可貢獻約4至5億元營收，成為HPC業務之外的另一項成長引擎。

非AI業務方面，車用與工業應用需求也逐步回溫，貿聯為支應海外採購及營運資金需求，董事會通過發行上限5億美元、期限5年的第七次海外無擔保轉換公司債，並規劃現金增資發行450萬至600萬股普通股參與GDR發行。另在併購案方面，貿聯6月宣布收購Interplex集團旗下資料通訊業務Interplex Datacom，交易完成後，將進一步擴充資料中心互連、精密零組件及整合型基礎設施產品組合，提升HPC領域產品完整度與技術競爭力。

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投顧預估，貿聯2026、2027及2028年EPS分別為65元、115元及168元，年增率分別達41%、77%及46%。考量AI伺服器電源與高速資料傳輸需求持續成長，以及併購新富生與Interplex Datacom後帶來的產品與客戶協同效應，給出2027年25倍本益比評價，目標價2850元，維持「買進」評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。