DRAM漲價效應發威！「這記憶體大廠」Q2獲利看俏　法人估供不應求一路延續到2028年

記者莊蕙如／綜合報導

記憶體大廠南亞科（2408）將於10日召開法說會，儘管颱風來襲，會議仍照常舉行。隨著DRAM市場供給持續吃緊、報價穩步攀升，法人看好南亞科第二季獲利可望明顯成長，市場也聚焦平均售價（ASP）漲幅、長約客戶換約進度，以及5A新廠與先進製程布局等後續展望。

法人分析，第二季DRAM價格上漲帶動南亞科獲利改善，加上合約價格逐步反映市場行情，第三季ASP仍有進一步調升空間，漲價效益有望延續。另一方面，南亞第二季認列南亞科投資收益達136億元，較前一季增加60.1億元，也反映記憶體景氣回升帶來的獲利挹注。

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市場普遍認為，AI需求正重新塑造記憶體產業供需結構。隨著新一代AI平台Rubin Ultra、TPU等產品陸續推出，高頻寬記憶體（HBM）容量持續提升，不僅推升位元需求，也排擠傳統DRAM產能。法人預估，全球記憶體市場供不應求的格局可望一路延續至2028年。

在此趨勢下，南亞科具備自主DRAM研發、先進製程及量產能力，隨國際客戶加速分散供應鏈來源，公司戰略地位可望持續提升。法人預估，南亞科2026年至2028年整體產能將擴增約69%，5A新廠新增約4.5萬片產能，並導入1C、1D奈米製程，可望提升位元產出效率與出貨規模。

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法人進一步預估，南亞科2027、2028年位元出貨量將分別年增8%及53.1%，隨新產能逐步開出，加上ASP持續走升，將成為未來幾年營運成長的重要支撐。

除了南亞科之外，法人也看好記憶體漲價效應將同步挹注華邦電及群聯。華邦電受惠利基型DRAM供給收縮與AI帶動NOR Flash需求增加，下半年產品價格仍具上漲空間；群聯則可望受惠NAND Flash供需改善、企業級SSD需求升溫，以及AI客製化儲存方案擴大，後續營運動能同樣受到市場期待。

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