目標價上看720元！南亞科手握3大利多撐場　但分析師更看好「這檔最委屈股」：後續補漲動能超強

記者何亞軒／綜合報導

南亞科（2408）法說會今（10）日無視颱風假照常舉辦，儘管近期記憶體個股股價表現震盪，本土法人依舊看旺南亞科表現，稱其手握3大利多，預估到了2028年EPS將達203.6元，給予720元目標價；摩爾投顧也看旺南亞科，但點名群聯是記憶體中的最委屈股，後續應有一波強勁的補漲動能。

根據《工商時報》報導，摩爾投顧分析師林漢偉指出，目前盤面上漲價概念股以記憶體與被動元件的基本面最強，屬於表現最紮實的第一梯隊，而以記憶體現貨來看，目前主流規格之一的DDR4 16Gb，其現貨價已經從4、5月的60美元左右，一路飆升至77美元，短短兩個月內漲幅突破三成，顯示出了記憶體需求的強盛。

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除此之外，林漢偉點評記憶體中的「最委屈股」非群聯莫屬，其６月營收表現優異，訂單能見度已看到明年上半年，動能強勁，與昨日股價2220元完全不對等，後續應有一波強勁的補漲動能。

本土法人也針對南亞科發表看法，預估南亞科2026年到2028年的每股盈餘（EPS）能夠達到75.1元、130.6元與203.6元，調升其目標價到720元，調幅高達38%。

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本土法人表示，南亞科手握三大利多，其一為2028年Rubin Ultra與TPU搭載HBM容量較前一世代至少翻倍，預期HBM位元需求年增逾100%；其二為AI運算由Training轉向Inference與Agentic AI；其三為機器人、自駕車、AI手機及AI PC等實體AI應用仍處早期，未來記憶體需求將提高。

不過，本土法人也提醒，亞科第2季每Gb Blended的ASP（平均售價）為1.67美元，由於大型長約（LTA）客戶尚未換約，以及合約價至出貨價存在時間差，目前報價尚未完全反應合約價漲幅。

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