AI資本支出持續擴大！分析師指輝達漲幅過半　「這一股」仍具成長潛力

實習記者盛琳／綜合報導

市場近期對AI鉅額投資能否帶來回報的疑慮升高，不過，Constellation Research董事長、AI Forum共同創辦人王瑞（Ray Wang）認為，在AI產業「贏家全拿」的競爭環境下，大型科技公司沒有縮手空間，仍會持續擴大資本支出。個股方面，他認為輝達（NVIDIA）多數成長預期已反映在股價，超微（AMD）則仍具較大成長潛力。

王瑞接受《CNBC》訪問時指出，科技七雄的投資策略已出現分歧，其中亞馬遜與Meta態度最積極，微軟相對保守。大型科技公司得以承受龐大AI支出，主要是因Google Cloud、Meta廣告業務等既有事業，仍能創造充沛的自由現金流，為AI基礎建設投資提供支撐。

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AI浪潮也讓科技業的資金配置，逐漸由軟體等輕資產模式轉向資料中心、晶片與能源等重資產投資，硬體供應商因此成為主要受惠者。不過，AI晶片及相關設備價格攀升，加上資料中心建設許可、電力供應等限制，也使企業預估的投資回收期延後18至24個月。

談到半導體個股，王瑞認為，輝達的成長前景已大致反映在目前股價；相較之下，AMD仍有相當大的成長空間，主要受惠資料中心運算需求持續擴大，以及未來運算與能源成本可能逐步下降。即使高利率與市場焦慮情緒仍在，他預期科技巨頭不會停下AI投資腳步。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。