需求滿到5年後！「矽光子大廠」產能供不應求　H1獲利暴增465％、全年上看逾2股本 

記者周雅琦／綜合報導

受惠AI資料中心帶動矽光子需求爆發，光通訊廠聯亞（3081）昨（12）日法說會釋出樂觀展望，目前核心產品CW Laser產能持續供不應求，公司預計2027年產能將較2026年增加約1.5倍，以滿足主要客戶未來3至5年的長期需求。本土投顧指出，聯亞第二季財報優於預期，在供給遠低於需求下，毛利率有望維持高檔，看好今、明年營運進入高速成長期，維持「買進」評等，目標價4095元。

聯亞第二季營收達12.21億元，季增35.1%、年增120.8%；毛利率57%、營益率47%、淨利率38%，呈現「三率三升」。累計上半年賺進7.86億元，年增465%，稅後每股盈餘（EPS）達7.75元。

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本土大型投顧最新指出，聯亞第二季EPS達4.62元，優於預估的4.07元，主要受惠CW Laser出貨優於預期，加上產品組合改善帶動獲利能力提升。展望第三季，公司預期營收增幅將持平或優於去年同期水準，法人則進一步上修預估，第三季營收可達15.33億元，季增25.5%、年增177.3%，EPS上看6.08元，800G及1.6T矽光模組出貨成長仍是主要動能。

法人進一步指出，目前聯亞大部分營收已來自SiPh模組用CW Laser，且過去市場擔憂的磷化銦（InP）基板缺料問題已大幅緩解，隨著需求持續升溫，公司也加快擴產腳步。最新規劃顯示，2027年產能將較2026年增加150%以上，2028年也將維持相同擴產速度，反映客戶對未來3至5年需求仍相當強勁。基於此，法人預估聯亞2026年EPS可達21.23元、2027年進一步躍升至50.46元，分別年增395%及141%，並維持「買進」評等，目標價4095元。

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