稅後純益突破51億元！「這代工大廠」看旺伺服器動能帶旺Q3　美系外資卻喊「減碼」：產品組合是關鍵

記者何亞軒／綜合報導

代工大廠仁寶（2324）昨（13）日召開法說會，會上公告最新財報，其上半年稅後純益達到51億元，年增率達9成，且受惠於伺服器動能強勁，仁寶看好第三季今年非PC營收占比達40%將可達成。對美系外資表示認同，但需要注意產品組合有變化，可能會影響利潤，並維持仁寶「減碼」評等。

根據財報資料顯示，仁寶第二季營收2382.95億元，季增18.38%，年增32.06%；毛利率4.62%，季減0.64個百分點，年減1.24個百分點；營益率1.2%，季減0.12個百分點，年減0.26個百分點；稅後純益31.33億元，季增59.28%，年增5.5倍；上半年合併營收4395.98億元，年增16%。

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對此，美系外資出示報告，表示仁寶第二季毛利率之所以季減，主要是受到零組件成本上漲稀釋，認同仁寶所說之伺服器動能強勁，看好公司新增的Neocloud專案進一步拓展業務管道，預計第三季伺服器營收將實現兩位數季增，並維持其全年伺服器營收目標佔比為10%維持不變。

但隨著2026年底開始，仁寶在機架級AI伺服器的出貨量將會增加，這將可能導致伺服器產品組合會出現變化，有可能帶動仁寶利潤率下降，基於此，美系外資維持仁寶「減碼」評等。

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