秋天一到美股就跌？9月平均報酬率-1.1%　專家點名「南瓜拿鐵效應」

實習記者盛琳／綜合報導

9月還沒到，美股「9月魔咒」已再度受到市場關注。《MarketWatch》專欄作家赫伯特（Mark Hulbert）指出，根據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data），自道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）於19世紀末創立以來，9月上漲機率僅43%，低於其他11個月份平均的60%；平均報酬率更為-1.1%，相較其他月份平均上漲0.8%，長期表現明顯偏弱。

赫伯特並以「南瓜香料拿鐵效應」（pumpkin-spice latte effect）形容夏末轉入秋季時的情緒變化，認為季節轉換可能影響投資人的風險偏好。2017年刊登於《Journal of Financial and Quantitative Analysis》的研究發現，投資人的風險趨避具有季節性，秋季較偏好安全型基金、春季則傾向風險資產，其中9月股票型基金平均資金流出約130億美元。

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英屬哥倫比亞大學（University of British Columbia，UBC）憂鬱症研究教授林蒙（Raymond Lam）指出，季節性情緒障礙（Seasonal Affective Disorder，SAD）從8月至9月的變化幅度特別明顯。不過，歷史統計並不代表美股每年9月必然下跌，過去兩個9月道瓊指數均逆勢收高；投資人仍須回到企業獲利、經濟數據及市場環境判斷，不能僅憑季節規律押注行情。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。