目標價3800元！「光通訊廠」搭磷化銦漲價列車、EPS上看逾5股本　矽光子出貨旺、Epi產能增150%挹注獲利

記者陳宣穎／綜合報導

AI需求爆發帶動光通訊市場升溫，關鍵原料磷化銦（InP）基板與磊晶供應嚴重吃緊，第4季醞釀再度漲價、漲幅上看1成以上，創歷史最大漲幅，此情也令供應商形容「有錢也未必買得到」。台廠相關個股已蓄勢待發，光通訊廠聯亞（3081）除了搭上前述漲價列車之外，受惠高毛利矽光子產品出貨帶動，第2季獲利更是優於預期，本土法人則給予目標價3800元。

法人指出，由於聯亞第2季營收、獲利優於市場預期，受惠高毛利矽光子產品出貨持續成長，反映AI Data Center相關需求強勁；雖然第3季營收季增幅財測偏保守，認為還有上修空間；外加2027年Epi端產能較2026年增加150%，可望成為明年主要成長動能。

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整體而言，法人評估聯亞2026、2027年營收分別為55.93億元、150.43億元，年增154%、169%，EPS則分別為19.96元、54.06元。考量2027年產能與獲利仍處高速成長階段，給予70倍2027年本益比，目標價3800元，給予「買進」評等。

聯亞今年第2季營收12.21億元，季增35.1%、年增120.8%；稅後淨利4.68億元，季增47.2%、年增382.5%，每股盈餘（EPS）4.62元。累計上半年獲利來到7.86億元、年增465%，每股盈餘（EPS）7.75元，皆創下單季、同期獲利歷史新高。

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