華碩目標價由1,082元升至1,109元！AI伺服器需求旺、獲利預估大升30%　外資為何仍喊「中立」？

記者黃詩雯／綜合報導

華碩（2357）受惠AI伺服器需求升溫及PC產品組合升級，近期營運表現優於預期。美系外資看好機架式AI伺服器出貨與產能持續擴大，上調華碩2026至2028年營收及獲利預估，目標價由1,082元調升至1,109元，不過考量記憶體成本上漲可能壓抑PC需求，投資評等維持「中立」。

華碩第二季營收季增24%、年增37%，毛利率達16.5%，營收、獲利表現均優於外資預期，主要受惠PC銷售回升、產品組合改善，以及AI伺服器出貨增加。7月營收也優於預估，外資預期8、9月可望延續成長，10、11月則可能受到記憶體成本上升及AI伺服器產品轉換影響而回落，但第三、第四季營收仍有望維持雙位數年增。

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隨著機架式AI伺服器業務貢獻提高，外資將華碩2026至2028年營收預估分別上調12%、8%、8%，淨利預估則調高30%、2%、4%。華碩也規劃透過發債籌資25億美元，支應AI伺服器產能擴張，並持續推出AI、電競及商用PC新品，以產品升級因應記憶體漲價帶來的壓力。

外資同步將華碩2026至2028年每股盈餘（EPS）預估調升至73.24元、70.88元及82.98元，並上修2026年毛利率預期；不過隨AI伺服器出貨比重提高，可能壓抑整體毛利率，因此下修2027、2028年毛利率預估。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。