Vera Rubin Q3末開始出貨！外資喊買「這檔」目標價1,022元　ASIC市占上看30%

記者黃詩雯／綜合報導

南俊國際（6584）下半年營運動能轉向AI伺服器，雖然傳統伺服器滑軌需求降溫，但GPU、ASIC相關產品已陸續量產，Vera Rubin產品也預計第三季末開始出貨，可望帶動產品組合改善，亞系外資維持「買進」評等，目標價1022元不變。

南俊國際第二季稅後淨利2.19億元，每股盈餘（EPS）3.10元，毛利率41.8%，較首季增加0.2個百分點，營益率升至29.7%。不過，部分CSP客戶傳統伺服器滑軌需求偏弱，第二季單月出貨已降至3萬套以下，外資因此將2026年相關營收預估由24億元下修至20億元。

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AI伺服器則成為後續主要成長動能，GPU及ASIC專案均已進入量產，相關滑軌預計第三季起擴大出貨。其中，自有Vera Rubin產品進度符合原先規畫，預計第三季末開始供貨主要CSP客戶，有助進一步提升AI產品營收占比。

ASIC方面，外資預估南俊國際新一代產品在2026年下半年及2027年的供應市占率可達20%至30%。此外，隨越南生產基地成本效益逐步發揮，加上AI伺服器產品比重提高，中長期毛利率仍有改善空間。

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